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(江苏天鼎 秦洪)
虽然市场对QFII的首批40亿美元的额度究竟有多少比例投入到了A股市场存在着分歧，但不可否认的是，在新兴铸管(资讯 行情 论坛)、中兴通讯(资讯 行情 论坛)、兖州煤业(资讯 行情 论坛)等诸多个股存在着QFII重仓的现象，而日前媒体披露了QFII将迎来60亿美元额度的援军，那么，这是否意味着QFII重仓股将迎来新的机会呢？
投资失误难掩神来之笔
从近两年来的QFII投资经历来看，市场对其可以说是毁誉参半，因为QFII有投资失误的标本供市场研究，较为典型的就是QFII重仓的煤气化(资讯 行情 论坛)、厦门钨业(资讯 行情 论坛)、锡业股份(资讯 行情 论坛)、九芝堂(资讯 行情 论坛)等诸多个股，在近一年来的跌幅不亚于此类同行业的个股，甚至还有败笔出现，较为典型的有2004年初弄得沸沸扬扬的某QFII象征性投资新疆屯河的事件，近的则有投资*ST酒花(资讯 行情 论坛)的事件，难怪有业内人士认为，QFII也有充当了庄托的嫌疑。
但不可否认，QFII在投资思路方面对A股市场的巨大影响，而且QFII的投资的确也有过人之处，QFII第一单的上港集箱(资讯 行情 论坛)、宝钢股份(资讯 行情 论坛)等个股均在日后有着巨大的升幅，即便在2005年以来，QFII新增的品种也有不少个股至今依然屹立在2005年的高点区域附近，比如说马应龙(资讯 行情 论坛)、天士力(资讯 行情 论坛)、通威股份(资讯 行情 论坛)、古越龙山(资讯 行情 论坛)等，尤其是古越龙山与通威股份，该两股在今年初以来一直运行在上升通道中，从而证明了QFII在选股思路方面的确有点石成金的能力，可以讲是QFII投资A股市场的神来之笔。
会否加仓原有重仓股
现在的问题是，在目前的情形下，QFII新增的60亿美元后续援军一旦就位，它们是否还会加仓一季度重仓的品种抑或是另起炉灶呢？说白了其实就是关于投资者目前的操作思路，因为如果它们加仓原有的品种，那么，投资者此时介入就可能获益。如果它们是另起炉灶，投资者该如何把握这一过程的投资机会呢？
对此，我们的看法有两个，一是QFII是人不是神，虽有神来之笔，但依然会有投资失误，所以，伴随着新的援军到来，可能会像我们中小投资者一样对手中筹码进行重新整合。二是QFII也可能会入乡随俗，根据A股市场的特点进行着资产的重新配置。循此思路，我们认为一季度QFII的重仓股肯定会面临着较为彻底的洗牌，一方面是受到经济周期影响的资源股，如煤炭、有色金属等个股会出现调仓迹象，所以，厦门钨业、锡业股份、兖州煤业、煤气化等个股很有可能被大幅减仓甚至清仓，即便它们目前跌幅已较大，但周期性的烙印将压抑它们未来股价的反弹空间，这样连“交易性”机会都难产生，QFII会不减仓吗？难道还指望它们给“土基金”们站岗？另一方面则对业绩持续性增长的个股会不断予以加仓，比如说古越龙山、通威股份、天士力等消费类或者说具有极强抗周期性能力的上市公司，QFII可能会利用新增额度加仓。也就是说，能否得到QFII重仓，关键性因素在于此类个股的业绩能否保持确定性增长。
三类个股可能被增仓
循此思路，目前业绩持续性增长的个股主要有三类，一是消费类个股，较为典型的有古越龙山、燕京啤酒(资讯 行情 论坛)等，此类个股由于居民收入的提升以及居民消费口味的变迁等有利因素，未来的业绩增长有保证，值得QFII加仓，也值得投资者关注。而对于*ST酒花则可能是存在着极大的分歧，不过公司拥有我国优质啤酒花的生产基地，如果再度下跌，就具有一定的机会，不排除QFII增仓的可能，值得跟踪。
二是具有全球竞争能力且产品市场空间能够不断拓展到全球的上市公司，浙江龙盛(资讯 行情 论坛)、中集集团(资讯 行情 论坛)是典范，只不过由于此类个股目前估值相对合理或者前期涨幅过大，目前市场分歧较大，所以，此类个股难以受益于QFII额度的增加，但对于瑞贝卡(资讯 行情 论坛)、珠海中富(资讯 行情 论坛)等个股还是可以关注的。
三是具有中国特色的上市公司，因为有些股票在海外市场是很难买到的，包括港口、高速公路等诸多行业。港口一直是QFII关注的焦点，而近来上港集箱的股权分置改革又提升了估值水平，前景相对乐观一些。另外，对中成药中的马应龙、天士力以及具有中国特色的白酒板块中的部分个股也可能会得到QFII的加仓甚至建仓，比如说山西汾酒(资讯 行情 论坛)、五粮液(资讯 行情 论坛)等个股值得跟踪。
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