“组合拳”烘托千点机会

　　(上接A01版)而决定这些短期变化和长期变化的根本恰恰在于对价支付水平的高低。近日，吉林敖东、凯诺科技先后提高对价支付水平，市场流传一家上市证券公司也有修改方案、提高对价的可能，这或许是引发其涨停、并引发市场反弹的另一个重要因素。

　　千点区域可能反复活跃

　　反弹之后，更有实际意义的是对行情延续性和发展演变趋势的判断。从当前市场的内外部环境情况来看，大盘似乎并不具备持续稳定上涨的基础，但在千点区域，市场可能存在反复活跃的短线机会。

　　在近期机构博弈为主的格局下，市场对宏观经济及上市公司业绩变动情况更加敏感。目前，市场各方对宏观经济步入调整已经形成共识，分歧只在于调整的幅度和周期跨度。对投资而言，更重要的是经济周期变动对上市公司业绩的影响。而问题的难点在于，宏观经济的滞后效应和各行业景气周期的差异会带来业绩评估上的困难。也就是说，今年部分行业中报将全面反映行业业绩整体下滑的趋势，而有的景气周期已经向下的行业甚至会在中报业绩披露中达到业绩顶峰。利好政策不能改变宏观经济的走向，在市场依然对周期回落充满恐惧的情况下，市场难以形成全面上涨的合力。市场出现持续上涨的基础并不稳固。

　　不过有市场观点认为，虽然在技术上“千点底部”的判断并不特别稳固，但在政策“组合拳”频频发力的背景下，不排除市场在千点区域反复活跃的可能性。他们认为，从沪市两次临近千点，管理层两次出台利好消息稳定市场的情况来看，市场在千点之下必将受到管理层的干预，而市场相隔一月先后两次的表现也证明了干预的效力，因此，市场可能在千点区域反复活跃。