大豆以时间换空间

　　金源期货胡彬

　　周二连豆小幅高开后震荡收升。持仓量最大的A511合约当日增仓上行，尾盘最终报收于3070元，上涨30元，期价仍旧处于区间波动之中。

　　基本面上，周度出口检测报告及作物生长报告为价格带来支撑。截至7月7日，一周美 国大豆出口检验量为606万蒲式耳，处于此前市场预测区间的上限，其中中国在2004-2005年度购买的美国大豆已经全部装运。而周度生长状况数据显示，截至7月10日美国大豆作物生长良好率为54%，较前一周下降4个百分点，而市场预测是下降2-4个百分点，并大大低于去年同期的68%。大豆生长优良率的持续下降使得人们相信，周二晚间即将公布的七月份月度供需报告数据将进一步偏紧，特别是大豆单产料将维持在38蒲式耳/英亩附近，预计新豆产量及库存有下降的趋势。

　　从技术上看，截至上周五CBOT大豆总持仓为276331手，自上周二下降了14304手，考虑到当时的市况，表明在价格的下跌过程中以多头减仓为主，由于截至7月5日基金仍持有达4万余手的净多单，预计随着平仓卖盘的竭尽，CBOT大豆仍将陷入区间之中，上沿抬高到720美分，下沿为650美分。目前距离8月初大豆关键的结荚灌浆期仍有一段距离，笔者以为，CBOT大豆将以时间换取未来更大的上升空间。