中报业绩左右股价结构调整 中

　　小板观潮

　　文/第一证券楼栋

　　随着试点方案朦胧利好预期的落实和投资者参与改革热情的退潮，中小板股改试点行情行将结束。

　　下周华邦制药将在中小板中率先披露2005年中报，从而拉开中报行情的序幕。由于原材料涨价和行业周期性等原因，中小板个股业绩分化严重，必将导致个股股价产生结构性调整。

　　目前共有德豪润达、中航精机、黔源电力等三家公司公布预亏公告，业绩上的风险迅速传到二级市场上。三家公司的股价均呈现单边下探走势，股价直奔历史低点。同时中捷股份、苏宁电器、航天电器等三家公司分别公布50%至200%的预盈预增公告，股价同期扶摇直上。可见，随着中报业绩的披露，风险和机遇并存。

　　目前市场成交量寥寥，投资者市场参与度不高，而股改试点工作的阶段性调整让市场再度陷入迷茫状态。股改工作即将展开大面积的推行将造成市场更大的不稳定性。同时高价蓝筹股的对价方案如苏宁电器明显低于其他个股，使投资者对参与股改工作个股的价值定位更加混乱。股改试点个股难现当年的板块效应。而中报业绩由于透明度高，市场预期明朗，投资者可参与度高，有望在短期内掀起一波行情。投资者可关注股价尚在底部，业绩有望大幅增长的个股适度参与。