如何捕捉业绩预增黑马

　　秦洪

　　文 /江苏天鼎秦洪

　　从近期盘面来看，凡是公布业绩预增的个股均有持续走强的K线图出现，如广安爱众、滨海能源、正虹科技等，那么，业绩预增股会否有持续的投资机会呢？

　　业绩预告值得回味

　　如果不算在一季度季报里公布半年报预喜公告的上市公司，那么，从 5月21日以来，沪深两市共有57家上市公司公布了业绩预喜公告，其中预亏者为 17家，预警（指业绩下滑）的12家，预告业绩增长的有28家，其中，滨海能源、正虹科技、宁波联合、文山电力等上市公司出现了预增100%以上甚至600%的公告，这也是今年半年报业绩预喜不同于往年的一个新特征。

　　有意思的是，之所以此类个股有如此巨大的业绩增幅，很大程度上是因为去年同期的基数很低的缘故，如业绩预增500%至600%的滨海能源，在去年半年报业绩只有 0.0084元 /股，而从深交所有关《关于做好上市公司2005半年度报告工作的通知》来看，2004年上半年每股收益的绝对低于或等于0.03元的上市公司可以向交易所申请豁免不公布业绩预增公告，也就是说，滨海能源完全可以不预告的，但事实上却预告了。

　　如此公告的出现就意味着在股权分置改革的背景下，上市公司开始注重公司在二级市场的形象，同时向市场表明公司的基本面的确在不断改进，这有利于提升投资者的持股信心。而近期此类个股的确出现了反复活跃的走势，文山电力形成了圆弧底的走势，滨海能源形成了上升通道，桂东电力未填补跳空缺口，强势特征明显。

　　可持续增长是关键

　　但要注意的是，由于上年同期基数较低，所以，即便在大幅预告业绩增长的背景下，未必能够使得公司的二级市场股价能够拥有长期的合理估值水平。仍以滨海能源为例，由于上年同期只有0.0084元/股，即便业绩同比增长 600%，预计今年其每股收益也不过只有0.07元，对照目前4.48元的市价，依然高估了。因此，高增长的个股未必就是好的长期投资品种，一旦半年报业绩预喜公告这一主题退潮，就会出现股价见顶回落的现象，就如同近一段时间，股改“寻宝”主题退潮所带来的投资风险一样。

　　不过，如果上市公司的业绩增长能够持续，投资者还是可以逢低关注的。如桂东电力业绩预增200%以上，半年报的每股收益有望达到0.16元，再考虑到水电股的丰水期在 5月至 10月之间的季节性因素，桂东电力在2005年的每股收益有望达到0.45元左右，目前的估值相对低估。更为重要的是，桂东电力还有两个在建的水电站且分别于2005年四季度与明年上半年建成投产。由于桂东电力是厂网合一公司，新增机组的发电量可以通过桂东电力的电网所消化，那么，在2006年甚至2007年的业绩也能够保持20%以上的增长，既然如此，该股有望步入长达两年的上升周期。循此思路，该板块内的郴电国际、岷江水电等个股也有着业绩大增的潜力，尤其是岷江水电在近期开始出现了放量上涨的K线组合，考虑到公司一季度净利润已是去年半年报净利润的近一倍的财务数据，该股极有可能出现类似于广安爱众甚至是文山电力类似的业绩预告增长数据，值得重点跟踪。

　　另外，对公司募集资金投产以及公司主导产品所处的行业周期性不明显，至少目前拥有充裕订单的个股可予以关注。如航天电器不仅拥有未来股改方案送股的预期，而且还因为净利润大幅增长150%至200%，目前的估值合理，但由于公司主导产品属于军工订单，具有一定持续性，价格谈判能力又很强，所以值得买入并持有。类似个股尚有中捷股份、国投中鲁等个股。