股改试点起步

　　益邦投资潘敏立

　　6月初前三个交易日股指延续跌势，在瞬间跌穿千点后放量强劲反弹，在上冲1146点后遇阻回落，终盘报收1080点，当月涨幅为1.9%，月K线为略带有长上下影线的小阳线，主要以回稳为主。当月合计仅成交1909亿元，量能大幅增加，平均日成交金额高达80多亿元，较上月增加六成。深圳综指在月初快跌后，也转向脉冲式反弹，终盘报收260点，当月下跌0.5 8%，月成交放大至1248亿元。

　　上证B指在6月8日亦拉出长阳反弹，但随后快速滑落，6月下跌2.8%。深市B指反弹力度则更弱，有转向再度下挫的趋势，报收于216.42点，以阴线报收，月跌幅为6.18%。

　　沪市基金指数上涨0.84%、深市基金指数则下跌1.58%，上证ETF50则6月风头十足，强于大盘，月末报收0.769元，大涨4.2%。

　　沪市的国债指数强势依旧，创出105.56点新高，月线拉出第七根长阳，上涨2.12%。

　　政策利好激发6·8井喷

　　在股市十分低迷的时候，证监会发布《上市公司回购社会公众股份办法(试行)》(征求意见稿)、《关于基金管理公司运用固有资金进行基金投资有关事项的通知》、批准商业银行成立基金公司、券商获得特别长期低息贷款等一系列实质性利好紧随着推出，使得资金紧张局面有望缓解。在千点处，政策面持续的支持和技术面超跌修正要求终于形成共振。

　　股权分置试点在6月份正式启动，第一批试点企业中，除清华同方未通过外，三一重工、金牛能源已完成并标上“G”板标签，紫江企业也获得通过。在推出的42家第二批试点股中，中小企业板占到了10家，物华股份及部分中小企业板个股“支付对价比”明显上升，使得中小企业板火了起来，试点概念股行情得以延伸。至此股改试点暂告段落，接下来将转向全面铺开。

　　6月份的宽幅震荡，预示着7月份将处于相对收敛的波动中，主要是以寻求正常定位为主。同时，由于中报公布在即，故在决定手中个股去留及选股的过程中，要相对注重业绩。

　　个股分化，股改概念股出色

　　综观6月份的个股表现有以下特点：一：从涨幅榜前列个股来看，中小企业板、新股、重组股、股改概念股表现出色。其中，中小企业板个股领涨，成为了6月份行情中一道独特的风景线，特别是新股晶源电子、宁波华翔等受到了短线资金的追捧，中捷股份因10送4.5股的良好股改方案备受关注。ST重实逆基本面上行，十分异动。

　　二：从跌幅榜前列个股来看，庄股跳水依旧，思达高科6月中旬高台跳水，暴跌78%，江西长运亦下跌29%；鞍信信托调减2004年股权收益转为亏损，跌停下挫，业绩变化及预告亏损及预警类个股再创新低。

　　三：从成交金额和换手率前列个股来看：成交金额居前的个股，主要还是以基金重仓股、大盘指标股为主，如中集集团、宝钢股份、武钢股份、海虹控股等位居前列，而中集集团股价走势十分异动。而从换手居前的个股来看，主要集中在新股和中小企业板个股上，如晶源电子、宁波华翔等成交活跃。