聚焦：空头兵临千点 多头为何不抵抗

　　作者：首方

　　最近三个交易日上证综指日K线留下了三个向下跳空缺口，在目前相对低点位出现这种走势是极其罕见的。周一上证综指最低探至1030点，再次逼近千点大关，但盘面显示多头并没有发动反击的迹象，两市有20多只股票以跌停板收盘，170只股票跌幅超过5%，延续了近期大盘小跌个股暴跌的盘面特征。

　　试点方案预期不明朗　造成市场估值体系紊乱

　　第二批试点公司的方案纷纷出台，尤其是宝钢股份(资讯 行情 论坛)、长江电力(资讯 行情 论坛)等大盘指标股的试点方案的陆续推出对大盘的短期走势产生了重大的影响，因为这些指标股的试点方案将来很有可能被其它大盘上市公司效仿，被大面积推广。而市场对试点方案的预期很不乐观同时其它大盘上市公司的试点方案预期不明朗，造成市场估值体系出现紊乱，主流机构资金只能以不变应万变，但在赎回压力影响下，基金无奈之下也只能部分减持重仓蓝筹股，造成空方力量明显占优。

　　中报披露来临　业绩压力制约机构做多积极性

　　本周五皖维高新(资讯 行情 论坛)将率先披露2005年中期业绩，从而拉开中报披露的序幕。从上市公司整体业绩变化情况分析，中报业绩增长情况不乐观。到目前为止，预喜公司数量明显少于预警公司，这在最近几年还是首次出现，从而使中报业绩浪行情不具备发动的基础。本周长安汽车(资讯 行情 论坛)、上海汽车(资讯 行情 论坛)等行业龙头上市公司纷纷发布中报业绩大幅下降公告，股价应声下跌，拉响了传统周期性行业上市公司业绩的警报。由于传统周期性行业蓝筹股数量众多，对股指影响巨大，因此，后市相当一段时间内大盘都将感受到来自中报业绩带来的压力，基金为首的主流机构资金之所以不作为，这是一个重要原因。

　　震荡探底等待外力来改变现状　是无奈之选择

　　到目前为止，两市股指6#zhPoint#8井喷行情的巨量大阳线已经被全部吃掉，宣告6#zhPoint#8井喷行情的彻底失败。虽然市场一再传闻有平准基金等利好，但在实质性利好真正兑现之前投资者有必要保持一份谨慎，毕竟大盘的调整格局更加清晰，在没有出现明确的反转信号之前，控制风险应当放在首位。尤其是目前每天大量个股跌停、中报业绩风险提前集中释放的阶段，回避大盘的系统性风险和个股的业绩风险是最重要的，对于那些缺乏基本面业绩支撑的品种，趁反弹出局依然是理智的选择。留得青山在，何惧无柴烧。