有梦想更要谨慎

　　记者陈晓刚

　　如今来自中国的企业也能有机会收购美国知名企业了。傅成玉在回忆上世纪80年代于美国求学的经历时说:“我从未梦想过有这样一天，我当时认为，中国要比美国落后100年。”作为中海油掌门人，二十余年后傅终于敢做这个梦想了，要将美国第九大石油公司收入囊中——这个梦想“看上去很美”，但距离最终成真并不是一件简单的事。

　　一知名外资投行并购专家对记者说:“并购最怕的就是做冤大头，特别是跨国的并购交易，收购资产性质比较复杂，在行业竞争非常激烈的背景下更不能仓促，一定要在对资产非常了解的情况下做决定。”曾留学加州的傅成玉对原名加州联合石油公司的优尼科不可谓不了解，他清楚地记得当时优尼科在当地有76个加油站，据说中海油于去年九月就开始策划这项交易。但是当中海油豪迈地拍出180多亿美元，与雪佛龙争斗于异国之巅的时候，投资者仍有理由对迄今完成的最大并购项目仅6亿美元的中海油给出一个大大的“问号”。

　　这样的疑问早在今年4月份就曾凸现过，中海油独立董事——高盛亚洲区副主席柯蒂斯当时对并购优尼科一事表示出异乎寻常的谨慎态度。为进行这次收购，中海油不得不大举借贷，作为董事会审计委员会中的财务专家，柯蒂斯对确保公司维持健康的财务状况很上心，即便他就职的高盛是这次交易的财务顾问，他仍然对该交易持有保留态度。为了确保董事会内部声音的一致，傅成玉不得不暂时搁置了收购优尼科的计划。两个月后，中海油再度就此事进行董事会表决，为击败捷足先登的雪佛龙，公司需要比先前计划多付出20余亿美元，这一次柯蒂斯主动要求不参加投票，导致表决最终得以全票通过。

　　此事似乎可以证明中海油有着良好的公司治理，但柯蒂斯对此交易的谨慎态度，也足以引起足够的重视。傅成玉二十余年的梦想、中海油“走出去”的发展之路、中国企业资源寻求型的海外战略、若隐若现的政府对美投资战略的转变……这些似乎都成为了中海油“义无返顾”的底气所在。然而在这“义无返顾”热情的背后，究竟有多少冷静的思考、专业的调研、谨慎的全盘规划在其中，目前还不得而知。如此规模的跨国并购，除了要付出大量的真金白银，更可能面临政治、文化、法律等一系列“水土不服”的问题。作为一个外国人，柯蒂斯尽到了他作为独立董事的责任，而作为中国企业进军美国市场的一面旗帜，中海油有必要对此采取更加谨慎的态度。