投资者最关心什么

　　昨天，在全景网，吉林敖东、浙江龙盛与投资者就股改方案与中小投资者进行了一次交流。投资者普遍关心两公司能否进一步让利，以及公司未来发展等问题。

　　吉林敖东缩股比例受限制

　　6月24日，吉林敖东公布的股改方案为：非流通股股东按照1:0.6074的比例缩股，同时 公司向流通股股东10派2元。非流通股股东持股比例将由目前的46.38%减至34.44%。对首家提出缩股方案的该公司，投资者给予了极大的关注。

　　公司董事长李秀林昨天表示，公司通过非流通股单方面缩股，让渡了部分权益，提高了股票的含金量。按照2004年年报数据，公司每股净资产由3.62元提高到4.29元，每股收益也由0.33元提高到0.41元。短期内可以保护原流通股股东利益。总经理朱雁则表示，方案中的缩股比例充分考虑了两类股权的当前价值，非流通股权价值按照去年年末的净资产价格确定，存在低估；流通股价值选取了近30日平均收盘价格，也高于一年以来的平均价格和最近一个换手周期内的平均价格；方案还包括了非流通股股东的减持承诺及现金对价，整体上体现了对流通股股东的让利和保护。

　　有投资者建议吉林敖东进一步加大缩股比例。李秀林表示，吉林敖东的股权结构有两个特殊性，一是非流通股比例46%，小于流通股的比例53%，二是公司第一大股东金诚公司持股成本较高，所以在采取缩股比例和对价方式上受到限制。

　　有投资者注意到，截至7月2日，除广发证券外，基金出货超过400万股。朱雁表示，经过沟通，基金对方案多有支持和赞同。股票复牌以来，也有机构投资者来公司调研，并陆续买入股票。

　　投资者关心的公司经营问题集中在其下属延边公路经营不佳和公司的畅销产品安神补脑液上。对此，李秀林表示，延边州政府破例制订政策，支持延边公路的重组，因此，去年该公司保牌成功，顺利摘掉了*ST，今年不会出现新的经营性亏损。吉林敖东在积极研究该公司今后的定位和发展。他透露，今年1－5月，安神补脑液收入又创历史新高，公司今年又加大了对其新功能方面的研究投入。

　　浙江龙盛公司治理将下猛药

　　浙江龙盛出台的股改方案为10送4股。非流通股股东承诺，股改方案通过后2个月内，如果股价跌入3.66元，第一大股东阮水龙将增持不超过总股本5%的股份。昨天，投资者的提问集中在10送4股对价方案的合理性上。

　　公司董秘阮兴祥表示，公司对价方案是以动态市盈率法确定的。该方法更关注公司未来盈利能力。在计算中，公司选用了相对保守的取值，最终计算结果是10送3.3股。考虑到近期股价下跌的情况，为了充分保护流通股股东利益，非流通股股东经过多次讨论后最终形成了10送4的对价方案。

　　有投资者提出，试点以后，分类表决机制就不存在了，公司会不会借机推行大规模的再融资计划。对此，董事长阮水龙表示，公司暂时没有再融资打算。

　　也有投资者担心实行股权分置改革后，公司管理层是否会损害少数股东的利益。总经理阮伟祥回答，为进一步完善法人治理结构，公司将采取五大措施：一、增加一名独立董事，独立董事达4人，占全体董事的九分之四；二、在董事会下设立五个专门委员会，进一步完善董事会的组织制度；三、逐步减少家族人员担任高管人员的比例，引进部分职业经理人员担任高管，完善法人治理结构，目前公司已引进财务总监、人力资源部经理等主要管理人员；四、进一步完善董事、监事、经理人员的绩效评价和经理人员的激励与约束机制；五、制订《信息披露制度》，保证信息披露的质量。

　　浙江龙盛是一家族企业，股改后自然人大股东是否会大量减持套利也是人们所关心的。对此，阮水龙表示，公司的非流通股股东都是为企业作出过贡献的管理层，对公司有深厚感情，他们以持有公司股权为荣耀，且看好公司前景。此外，全体非流通股股东都作了明确的持股承诺，相信减持动力不会很大。

　　作者：晨报记者华笑丛