反弹可期

　　华夏证券黄常忠

　　本周市场再次出现大幅下跌，除周一受尚福林答记者问的影响高开高走外，其余四天连收中阴。盘中指标股跌幅相对较小，深圳本地股、科技股和绩差股集体性跳水，试点股的溢价效应递减，对价风险导致市场暴跌。

　　宝钢股份本周推出的方案，虽较前期流传方案的对价水平有所提高，但与市场预期还有差距。由于其标杆作用，其10送2.2股是目前方案中最低的对价水平，市场希望通过场内博弈争取更好的方案。同时，市场更担心长江电力的试点方案比宝钢更差，标杆的对价底线还可能不断被突破。社保基金出海的传闻也对市场构成一定影响，近期海外上市的中国企业不断跌破发行价也说明国际市场对我国经济减速的担忧。进入7月，中报开始披露，预计中报业绩的风险较前几年更大，市场有可能更敏感的提前反应。

　　下周，市场仍需承受上述压力，但经过本周的下跌后存在技术面的反弹要求，管理层为保证股改试点的顺利进行，也会努力保持一个平稳的市场环境，试点公司和公布方案的公司有可能出现更好的对价方案。