云南铜业 利润增长含隐忧

　　记者 赵凯 曹腾 昆明报道

　　艾萨炉迎来“第二春”

　　一进入昆明西郊王家桥地界，在距云南铜业(资讯 行情 论坛)(000878)几里之外，我们的目光便被远处那座20层楼高的艾萨炉所吸引。这座目前全国惟一、代表当今世界一流铜

冶炼水平的艾萨炉，在云铜人手里创造了首期炉龄世界纪录后，经过全面检修，在今年3月份再次点火复产，并发起了再创一个世界纪录的冲锋。

　　在艾萨炉10楼的参观点，可以看见位于7楼的投料口处，黑色的矿料不断地被输送进炉体中，在高温的作用下，炉体内到处喷涌着鲜艳而火红的光芒。作为一个投资近7亿多元的重大技改项目，艾萨炉自2002年5月9日成功点火投产以来，到去年9月15日停炉检修，创造了首炉炉龄28个月的世界纪录，已处理铜精矿141万吨，炼出纯铜33.8万吨。

　　目前，云铜已将第二炉炉龄的目标定在了3年。据介绍，国外最好的情况是到第十炉才达到云南铜业第一炉的炉龄水平，只要把握炉温等关键技术，公司第二炉炉龄再创一个世界纪录是完全有可能的。

　　利润增长负债率提高

　　作为中国铜冶炼和铜加工规模最大的企业之一，云南铜业抓住2004年铜价上涨的有利时机，同时克服全国能源紧张和运输紧张带来的不利影响，主营业务收入、净利润大幅度上涨。公司合并后的销售收入历史性地突破70亿元大关，主产品综合产销率达到100%，实现净利润2.39亿元，较上年增长140.76%。

　　今年一季度，国际、国内铜需求持续增长，铜价在较高水平基础上仍然维持上涨趋势。公司实现净利润5626万元，比上年同期增长了140.84%。

　　2004年，公司历史性地将电铜生产规模首次提升到20万吨以上，达到22.5万吨。今年，公司制定了更大的发展目标，但问题也凸显出来。公司副总经理、总会计师兼董秘陈少飞说，压力主要来自两个方面。一是库存，2004年是运输存在瓶颈，原料拉不进来，而今年一开年原料源源不断地进来。这一方面使生产不再为原料所困，但同时加大了资金占用成本。二是资产负债率高启，今年公司负债率超过70%，增加了经营风险。对这一问题，陈少飞认为应该辨证看待。要增加产量必然要带来资金需求的扩大，每增长10万吨铜仅是原料就需要20多亿的资金。同时，在铜价居高不下的情况下，如不及时加大原料采购，也会带来很大风险。陈少飞说，公司对上述两个问题非常重视，将采取利用期货市场套期保值、增加物流运转速度和资金周转速度等措施，规避风险，扭转局面。

　　以前，云南铜业被看作是纯粹的铜冶炼和加工企业，但今年这一局面将得到改变，公司利用配股资金投入的大红山二期铜矿已经建成。由于采矿权无法转移，公司与易门矿务局签订了合作经营的协议，大红山矿将从今年开始每年以成本价向公司提供8000吨金属铜精矿，这将极大改善公司原料全部依赖外购的不利局面，并且成本将大大降低。公司估算，只要今年二季度产品价格不发生大幅度下跌，预计上半年累计净利润会比上年同期增长50%以上。

　　公司董事长邹韶禄在接受记者采访时介绍，根据国际和国内铜市场的需求来看，目前还没有任何金属可以完全取代铜的地位和用途。目前国际市场每年有1600万吨的铜需求，去年我国铜消费340万吨，已经成为世界第一大铜消费国，但中国目前年自产铜仅206万吨，远不能满足国内需求，存在大量缺口。公司总经理何云辉也表示，随着中国经济的持续稳定增长，预计国内铜的消费量在2005-2006年会以15%的速度增长。