锡业股份吃着碗里的看着锅里的

　　记者曹腾赵凯

　　个旧报道

　　合群“滋扰”有点烦

　　香港合群隔三岔五的“滋扰”，让正处转债申报阶段的锡业股份(资讯 行情 论坛)(000960)有点烦。

　　在锡业股份副总经理兼董秘杨奕敏的办公室，记者刚坐定并按下录音笔开关，杨奕敏的手机和座机就开始此起彼伏地响起，其后的采访也不得不在断断续续中进行。挂上电话，杨奕敏向记者解释说，公司准备就与香港合群的纠纷发表法律意见书，目前正与律师事务所和交易所进行沟通。于是，记者的采访也从这场纠纷中开始了。

　　其实，与合群的纠纷，锡业已进行过多次公告。在介绍完整个事件的经过以后，杨奕敏坦言:“香港合群三天两头的纠缠，搞得我们很头疼。不过，我们所走的程序都是合规的，该披露的也都披露了，公告中说得很清楚。现在我们也没什么可多说的，就等司法结果了。”

　　由此看来，锡业与合群这场由口水战升级而成的官司，双方辩手的发言已没有太多的新意，有意义的将是法院的最终判决。而当记者准备切换话题时，公司证券部来报，有两个投资者想到公司采选厂和冶炼厂参观。在工作人员确认了投资者的股东身份后，也有此意的记者于是暂时中断了与杨奕敏的对话，和他们一起参观了公司采选分公司和冶炼分公司。

　　地下锡矿地上钱

　　回到办公室，杨奕敏正在开会，其后的采访对象换成了公司证券事务代表李霞。年报显示，作为一家拥有矿山资源的公司，锡业股份充分享受了去年锡价飙升的快乐，全年业绩的大幅上涨很大一部分来自于自有资源部分。对此，李霞表示认可。问及公司资源自给率，李霞回答说，公司在去年年底收购集团的老厂和卡房两个矿山之前，自给率在35%左右；收购完成后，接近50%。而随着收购的完成，锡业股份向集团采购锡精矿已非常少，剩余所需的锡精矿主要来自个旧周围一些小矿。

　　对于决定资源类公司内在价值的重要因素——资源储备，李霞介绍说，公司老厂、卡房和大屯三个矿山剩余探明金属储量为60万吨，其中锡大约30万吨。而这些矿山的保有金属储量有270万吨左右。问及剩余矿山的开采难度，李霞表示，已探明的矿山在现有技术水平下不存在太大的开采问题，因此成本增加不大。

　　长期以来，深谙资源占有重要性的锡业股份提出了“立足个旧，稳定省内，发展省外，探索国外”的发展思路。收购郴州裕丰采矿权无疑是其“发展省外”的重要举措。资料显示，该矿区拥有锡金属量13607.63吨，伴生钨金属量884.96吨，伴生铜金属量2854.72吨，伴生铋金属量342.57吨。李霞进一步介绍说，该矿山主要属于地表矿，具有易开采和成本低的特点，公司准备利用当地的生产能力就地冶炼。

　　但另一方面，公司“探索国外”的战略也遇到锡矿富有国限制资源输出的难题。对此，公司的策略是在国外建厂，所凭借的是公司拥有的、已达到国际先进水平的以澳斯麦特冶炼技术为核心的锡粗炼生产和以机械结晶机、真空炉为核心的火法精炼技术。

　　退税下调困扰“世界第二”

　　锡业股份目前已是中国最大、世界第二的锡生产企业，是世界锡行业年会的常客。李霞介绍说，公司董事长肖建明每年都出席年会并作发言。“公司的锡价可以直接影响到世界锡价，且在国内的售价一般要高出同类产品约2000元/吨。”

　　年报显示，公司主导产品精锡、锡铅焊料国内市场占有率达到33.45%，国际市场占有率也达到12.26%。这是公司享有一定国际定价权的基础。从另一个角度看，锡业来自国外的销售收入达12.9亿元，占到公司主营收入的42%。不过，高比例的出口也给公司留下隐患——自今年5月1日起，国家对锡及其制品出口退税率进行了下调，公司共计有8类产品退税率由原来的13%下调为8%。

　　问及调整出口退税的影响以及公司的应对策略，李霞表示，公司一方面将加大国内销售力度，另一方面将提高锡化工产品的比例，而这类产品的退税率仍为13%。年报显示，去年公司锡化工产品毛利率为26.42%，要显著高于锡锭19.19%的毛利水平。公司作出这样的决策似乎也就不难理解。“保守估计，今年公司以锡材和锡化工产品为主的深加工产品比例将达到30%左右。”

　　当然，即使考虑到调整产品结构、加大国内销售比例等措施，出口退税调整的影响仍不容忽视，“预计这将影响到的退税额可能会在3000万元左右。”李霞这样说。