盐田港谁将你抛弃

　　深圳智多盈余凯

　　昨日，盐田港（000088）一改前几天稳步上行的走势，竟以跌停价报收，令人摸不着头脑。难道说，被基金重仓的盐田港又要被基金无情出货？

　　该股昨日的成交回报显示，中金公司上海陆家嘴东路营业部夺了成交金额第一名。巧 的是，大盘在6月6日触底反弹之日，中金公司机构成交席位也恰恰出现在盐田港的成交回报中。难道中金席位在6月6日底部进场，6月29日逢高出货，做了一把短线？想想这并非没有可能，6月6日至6月28日，该股的最大涨幅达到31%，短线收益丰厚。

　　应该说，除了短线收益可观，其跌停还有着行业、公司自身、业内竞争等方面的原因。

　　首先是国际海运价格持续走低，反映世界干货（包括金属、粮食、其他工业品等）运费状况的波罗的海干货指数，与去年底的高点相比，至今已经跌去近60%，特别是最近一个月的跌幅高达30%。业内分析，中国固定资产投资增速放缓，对基础原材料特别是对铁矿石等的需求下降是导致国际海运市场转冷的主要原因。受此影响，中远航运、中海发展等以远洋运输为主的上市公司股价均大幅下跌。与这些公司休戚相关的港口板块自然难以独善其身。

　　其次，盐田港自身也有一定瑕疵。盐田港母公司盐田港集团与和记黄埔合作投资建设了盐田港三期工程，盐田港集团占35%的股权，但这个三期工程与盐田港一、二期码头构成了同业竞争。据盐田港2004年年报披露，随着盐田港三期码头投入运营，公司参股27%的盐田国际经营的盐田港一、二期码头2004年处理量仅为450万标箱，较上年下降了60万标箱。此外，公司控股66.67%的深圳惠盐高速公路公司因实施联网收费等原因造成收益减少，对公司今年业绩也将产生一定影响。

　　再从业内竞争看，深赤湾与盐田港同处珠江三角洲，但盐田港的成长潜力已逊于深赤湾。深赤湾的集装箱业务是上市公司中增速最快的。2004年上半年，集装箱业务占赤湾港总业务的比重由1999年的40%上升到74%，占深圳港集装箱吞吐总量的比重也从1999年的16%上升到目前的24.7%。从未来增长潜力看，深赤湾后期新增泊位较多，业绩高速成长有一定保证。与附近港口相比，目前深赤湾费率较低，单个标准箱的装卸包干费率在700元左右，比盐田港低30%，只相当于香港费率的1/3左右。

　　我们注意到，昨日深赤湾A仅微跌0.78%。