华微电子（ 600360）因铜价飞涨而吃亏

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　　文 /昆仑证券黄硕

　　公告：公司的原材料（金属框架———铜材）价格大幅度上涨对公司造成不利影响，铜材价格近期创出历史新高，2004年初采购价格为每吨18000元， 2005年已上升至为每吨 3 5000元。

　　解读：曾记得，今年初用钢大户思源电气在 3月 11日曾叫苦“取向冷轧硅钢片在国内仅有武钢生产，2004年初采购价格为每吨1.3万元，2005年初价格已上升到每吨4.2万元”，时近中报披露期，又换出一位因铜材暴涨而叫苦的华微电子。原本，见到这样的叫苦公告，我们都会迅速辨清多空双方：空的当然是下游用户，像华微电子这样的；多的应该是上游厂家，像江西铜业等产铜股。但是，今年形势难测：此次铜价的上涨主要是伦敦市场库存减少导致的，但是后续缺乏新的利多因素刺激。随着铜消费淡季的到来，现货商更多处于观望之中，铜价近期的变动方向不明确。所以在对华微电子提高警惕的同时，我们也不敢对铜股过于乐观。该股周一跳空2%低开，在大盘暴涨的情况下，尾市勉强收红。