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记者龙跃整理
内蒙华电:推荐评级
国信证券杨治山维持对内蒙华电2005、2006年每股收益0.21元和0.38元的预测，继续维持“推荐”评级。6月22日，北方联合电力有限责任公司股权重组仪式在呼和浩特举行，华
能集团取得51％的股权。由于北方联合电力与华能集团已持有公司约80％的股权，华能集团将间接控股公司。杨认为，此次华能集团入主北方联合电力对公司的影响是正面与积极的，属于长期利好。华能集团入主后，公司治理结构趋于完善，可望从治理结构“折价”走向“溢价”；此外，公司电价绝对水平不高的问题有望因此逐步解决。
钢联股份:强于大市
中信证券周希增预计钢联股份2005年实现每股收益0.91元，其中一季度实现每股收益0.21元，预计上半年每股收益为0.55元，以6倍市盈率测算，目标价格在5.4元，投资建议为“强于大市”。周表示，虽然二季度以来钢材价格有较大幅度的回调，但是公司的板材产品仍有一定盈利空间。公司的亮点是通过改造，目前公司高附加价值产品所占比例高；特别是集团公司自有的铁矿山资源将成为公司发展的坚强后盾。周指出，公司2004年11月份发行可转换债券，目前股价低于转股价。公司主要风险在于，主导产品板材价格二季度以来有1000－1500元左右的下跌；长远规模扩张中的潜在风险。
铜都铜业:维持增持
华夏证券张芳表示，随着近期铜价再创新高，对铜都铜业未来三年业绩增长仍很有信心，维持“增持”评级。张指出，公司6万吨高精度铜板带项目进展顺利，按照公司的发展计划，未来几年，下游铜材加工将是公司重要的利润增长点。目前国内铜板带需求量大，存在供需缺口。除公司外，据张芳了解，江西铜业、大冶有色公司等也有铜板带在建项目或相关计划；另外，也有新介入铜加工行业的企业要上铜板带项目。在这种情况下，抢占市场先机最重要。张认为，公司投资铜板带项目有一定的超前性，项目投产时间比国内其他竞争对手要早。因此，实现预期的盈利问题不大。
宁波韵升:建议买入
海通证券傅明笑预计宁波韵升2005、2006年的EPS为0.24元和0.28元，认为给予其19－20倍左右的市盈率是较为合理的，对应的合理价位为4.50－5.00元，给予“买入”的投资评级。傅表示，公司钕铁硼产品中的高档产品比重由2004年末的25％上升到目前35％以上，产品档次的上升提高了公司产品的单位价值。公司电机生产今年1－6月份的销售收入就有望与2004年全年持平。傅认为，公司器械加工制造能力与钕铁硼磁材结合而成的各类电机产品，将作为公司近期的重要发展方向。公司高端钕铁硼磁性材料的生产装置已经可以自我建造，不仅可以控制成本，也逐步显示出未来的盈利方向。
美克股份:长线买入
海通证券蒋健预计美克股份2005、2006年的每股收益分别为0.32元、0.42元，公司主业不受宏观调控、加息等因素的影响，作为行业龙头企业应予以适当溢价评级，目前价位推荐“长线买入”。蒋表示，公司控股51％的美克美家家具连锁有限公司今年计划新开店6－10家，全部采用租赁店面方式，开店节奏明显表现出加速态势。美克美家2005年计划实现盈亏平衡，2006年以后销售收入成长速度计划达到30％左右，毛利61％，对公司的盈利贡献将迅速提升。蒋认为，公司的出口制造业部分2005－2006年将保持20％以上的成长速度，公司产品具备良好的价格传导机制。
云天化:建议买入
西南证券张鹏根据FELT模型，认为云天化股价、管理水平和透明度优秀，流动性尚可，建议“买入”。张认为，公司的尿素成本在600元/吨左右，毛利率超过50％，绝不逊色于高科技公司；公司的多元化战略相当成功，玻纤已进入国内三甲之列，今年一季度就实现毛利近6000万元。随着3.5万吨玻纤、2万吨聚甲醛等项目陆续投产，公司的综合实力将得到进一步提升，成长性看好。此外，考虑到公司非流通股比例接近70％，理论上说，大股东也具有较高的支付对价能力。
纺织服装:中性评级
东方证券施红梅对纺织服装行业整体维持“中性”评级，建议关注产业链中从事中间产品生产的企业以及主导产品附加值高、市场竞争力强的优势公司。施表示，2005年1－4月，纺织行业效益稳步增长，全行业规模以上企业实现销售收入、利润总额同比分别增长27.26％和21.80％。但行业效益的增长主要仍是依赖数量的扩张。施预计，下半年对欧美的出口增速将继续回落，但是对非设限地区出口的稳定增长和前4月对设限地区的释放性增长基本已奠定2005年的出口增长大局。从长远看，贸易摩擦和由此引发的自主设限将加速纺织服装行业的重组，未来几年行业整体将经历一个较为痛苦的蜕变和转型阶段。但是也应看到内需增长、产业结构升级等支持行业长期发展的积极因素。
银座股份:推荐评级
华泰证券董宏宇上调银座股份2005年业绩预期至0.40元，维持2006年0.48元的业绩预测，认为公司合理价位应在7元附近，维持“推荐”评级。董认为，公司定位以相对高端为主，形成有效错位，有利于业绩的稳定；公司在进入区域竞争优势明显。董认为，公司具有与大商股份类似的外部经营环境，从公司自身来看，公司的经营业态、经营模式和经营战略等都与早期大商类似；在管理上，公司的制度建设要弱于大商；在经营能力上，其获取收入的能力也要略低于大商；但公司的盈利能力明显强于大商。综合来看，公司具有成为下一个大商的长期潜力。
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