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记者厚朴 深圳报道
翻开以“中国首个海外整体上市的金融控股集团”概念上市的平安(2318.H K )年报，可以看到平安2004年的利润构成:平安人寿实现净利润人民币27.04亿元，平安产险为2.17亿元，平安信托、平安证券和平安银行则分别贡献300万、600万和300万元人民币。保险和其他业务贡献完全不成比例，人们也许要说，作为一个金融控股集团，平安是瘸腿的。就此
问题，以及就投资者关心的平安人寿市场份额下降和投资收益率下降问题，记者采访了平安集团常务副总经理孙建一。
主动调整
记者:按照中国保监会的统计，平安人寿的市场占有率在一个阶段的下降后，出现了反弹现象，您如何评价这一现象？
孙建一:这种现象的出现，正是我们去年主动进行业务结构调整的结果，下降只是阶段性现象。在保监会最新发布的今年前5个月人寿保险公司保费收入情况看，我们的市场占有率持续上升，到5月为止，占有率上升到17.1％。
平安的寿险业务分三块:个险、团险和银行保险。这几年我们一直大踏步从团险和银行保险后退。
在外界看来，平安总体保费收入没有大的增长，但也没有大的下跌。这是因为，我们想，个险的增长能顶多少，我们就在银保和团险退多少。今年前五个月，平安的个险新单，增长90％以上。这是我们内部结构调整之后的结果。
我们在银保和团保上，还会继续往后退。去年我们的整体保费收入几乎没有增长，但利润超过31个亿，增加了差不多10个亿，比招股书预测的27个亿多出一截。今年我们的保费收入估计仍旧不会有大的增长，但利润可能增长会比较大，因为我们的业务开始赚钱了。
记者:您能解释一下为什么平安选择在银保和团险上退出而进一步发展个险呢？
孙建一:银行保险一是没有太合适的产品，都是短期产品，对公司的内涵价值没有帮助。其次，银行保险的中间费用越来越高，基本上只承担责任不赚钱。没有好产品，没有这么一个有血缘关系的银行来提供销售渠道，我们就继续从这一块后退。
平安正在和几家银行谈判，银行提供销售渠道，我们提供技术、产品和后续服务，大家合资组建银行保险公司。双方的资源，但是独立运作，双方的责任划分得很清楚:银行就是销售平台，平安则需要不断研发新产品，在技术上加以支援，在后台上提供管理。这些年我们在银保上下降很大，其实这是很容易作上去的，因为拼成本，国内没有几家保险公司能够拼得过平安。
至于团险，问题很多，总的来说也不赚钱。现在的团险产品，仅仅是在规模上考虑得多一点，实际上没有多大意义。只不过是个体保险的简单累加，然后费率再降一点，或者再加一点责任。另外，团险的保费都是趸交，对公司的内涵价值没有什么帮助。我们上市后，开了两家新公司，养老金和健康险公司，实际上就是团险的细分和专业化。这样一来，这个险种的存在就有意义了。企业首先要盈利，才能为社会服务。
再来看看我们现在主要发展的个险营销。个险面对一个个的人，管理方便，并且保费是期缴的，对公司的内涵价值有非常大的帮助。今年做了300亿，明年就有这300亿的基础，而银行保险和团险是要归零的。还有，个险第一年基本上就把费用摊消完了，第二年的管理费用就很低了。
一比较，就明白我们为什么会采取这样的策略了。就是要赚钱，包括我们的财险、车险，都是这样。赚钱与否，其实是企业能否持续经营的问题。
追求价值
记者:平安信托、平安证券规模都不大，对集团利润贡献也不大，那么平安集团是不是打算通过非常规方式来扩大规模呢？比如说并购。
孙建一:很多工作已经在做了。我们希望在不太长的时间内，能够改变这种盈利模式，也就是说，不再单纯依靠保险这一块的利润。这样，更加能够推动整个平安的发展。
今年我们在信托这一块已经有了比较大的动作，一些新的业务现在都在做。我们充分利用信托这个平台在业务上的许可。应该说，2005年平安信托业绩会有一个质的飞跃。
另外，我们也在向监管部门争取一些政策，尤其是投资实业这一块。并且也得到了监管部门的支持，现在正在履行相关程序。我们正在给信托搭架构，这样新的政策来了之后，就能够迅速作出反应。
海外练兵
记者:平安的招股书披露，1992年平安就开始了海外业务。平安海外一直在开拓香港的财险业务，最近平安设立了越南代表处，又和海外保险公司签订了一系列全球协作协议。这一系列信号是不是表明平安的海外战略正在加快？首选越南是不是因为国际化的第一步希望从东南亚开始？孙建一:我们首先要做好国内市场，应该说现在还没考虑海外战略。国内没做好，出去也做不好。还是等到国内做好了，有经验了，又积累了一些条件，再去海外发展也不迟。
中越两国山水相连，文化相通。近年来，两国经贸往来日益密切，中国企业和个人前往越南投资、旅游观光等各种活动日益增多，平安希望能为这些客户提供专业的服务。同时，也希望通过代表处的设立，加强对新兴市场的研究和关注，为越南保险市场的发展提供一些技术支持。公司将根据市场状况，来确定下一步的发展策略。但在目前，平安还没有着力拓展海外市场的国际化计划。国内市场在目前和未来都是平安业务发展的核心。
记者:就保险而言，尤其是寿险，平安目前在国内遵循什么样的策略？
孙建一:从区域竞争策略上看，是以中心城市为主；从客户群策略上看，是面向中高收入的、长期稳定的客户群；从产品策略上看，是以发展投资和保障兼顾的保险产品为主，逐步向综合金融理财方向发展；从服务策略上看，是以强化基础服务导向、提高增值服务为主；从渠道策略上看，平安是以交叉销售、提供渠道多样性来提高竞争力。
股价合理
记者:平安2004年的总投资收益率要比2003年低，造成这一差异的原因是什么？
孙建一:主要还是国内资本市场不景气。现在平安的总资产接近3000亿，国内资本市场的景气程度对平安资金运用很重要。现在可供我们进行资产负债匹配管理的投资工具不多，所以我们没有足够的投资工具来分散风险。
这个事情我们也很着急，正在采取一些措施改变现状，并且希望从根本上改变。这就包括要政策，监管部门很清楚也很支持，因此可能很快就会不断看到一些这方面的放松。另外就是建队伍，储备不同方面的人才，建设内部的流程和风险控制体系等，只有这样才能在政策来了之后把政策用好。要政策也就包括海外投资这一块，放宽投资渠道，增加投资额度。
记者:平安的股价在稳价行动期间内一直波动不大，但稳价行动一结束就跌破了招股价。后来涨到13块多又再次下跌到了12块多，现在是一个比较长的调整期。您怎么看平安的股价走势？
孙建一:当时跌破发行价非常正常，因为机构投资者在逼散户出局。散户都是融资买股票，融资有期限，到期必须套现还款，机构希望散户退出，好自己增持。
现在12块多，上也上不去，下也下不来，应该说比较合理。因为如果太高了，我们不能提供相应的投资回报。我们希望还是随着我们的盈利能力来逐步提升股价。你可以观察到，平安股份的交易量并不大，这说明都是机构把它抓在手上。
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