一致药业（000028） “做大”不等于“做强”

　　文/昆仑证券黄硕公告：公司向第一大股东国药控股有限公司收购其所持有的国药控股广州有限公司90％，收购价格为10673.11万元。

　　解读：假如你看重规模的话，那么这场大扩张正迎合了你的口味。2004年底一致药业总资产为84618.68万元，2005年4月底国控广州总资产为124333.40万元，本次收购完成后，一致药业的总资产将达到20亿元，总资产规模增长接近150%，主营业务收入将由2004年度的 15.76亿元增加至近50亿元。

　　但盈利能力大失所望。2005年1至4月，国控广州实现净利润869.40万元，而一致药业2005年1至3月的净利润为1119万元，盈利能力孰高孰低，立见分晓，一致药业“做大”的同时却没“做强”，这是一处遗憾。但二级市场却没考虑这么远，该股周四跳空高开，早盘最高冲上4.56元，离涨停仅差一分钱，收盘上涨3.13%。