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股分置改革试点正如火如荼地进行，但据调查，因为没有相关法规出台，含H股的公司现在还不知道怎么“下手”。
早在股权分置试点推出之初，《每日经济新闻》就提出疑问，H股和B股股东是否也要参加分类表决，是否能够获得对价补偿？对此，业内流传多种意见。
有些分析人士认为，如果先发行H股的公司在H股发行时，其国有股未承诺不在H股市场流通，仅是由于国家的控股比例要求而不行使流通权，那么这类公司可能没有动力进行股权分置改革。而先发行A股、再发行H股的公司有较大的动力来启动股改。另外的看法是，H股股东是否参加分类表决及获得对价，取决于证监会与港交所的协商。
上海石化(资讯 行情 论坛)的证券事务代表接受《每日经济新闻》采访时说，公司的股改取决与大股东、国资委方面的意见，恐怕要等中国石化(资讯 行情 论坛)进行股改后再跟进。如果没有相关政策豁免，按道理H股股东也将参与股改表决。而东方航空(资讯 行情 论坛)董秘办的一位人士表示，对于目前的复杂情况，公司正在研究，等待相关政策出台，目前尚不清楚集团所持国有股在H股市场是否有流通权。中兴通讯(资讯 行情 论坛)负责投资者咨询的一位人士称，相信管理层会逐步推出各项政策，解决带H股上市公司的股改问题，在最终政策出台前，无法回答这方面的问题。
目前，沪深两市有约30家公司含H股，多数是股本较大的蓝筹股，它们有些是先发行H股，再“海归”发行A股，如东方航空、江西铜业(资讯 行情 论坛)、中国石化等；有些是先发行A股，再发行H股，如中兴通讯等。
作者：庄睿弘 每日经济新闻
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