中小板谨防波段风险

　　在权重股回落整理，市场缺乏热点的情况下，中小板却是异军突起，整体表现抢眼，这是为什么？

　　徐鸣：中小板上市公司基本是民营企业，相对股权结构简单，其大股东的流通愿望比较强烈，一旦进行股改，流通股股东和非流通股股东的利益谈判沟通较容易进行。而且中小板公司的非流通股比例大于50%，市净率也在2倍以上，具有足够的支付对价能力，流通股 股东得到合理补偿机会较大。因此，一些资金正在不断地介入其中，并在这个群体中挖掘运作的题材。也正因为它们的流通盘较小，一旦运作起来就很容易形成群体性的涌动，从而给相关个股带来各种机会，具有较大的想象空间，因此后市值得关注。

　　丁建厂：近期，中小板成为持续活跃的板块，这其中有多方面的因素。首先，6月25日将是周年庆，深圳市政府和深交所都加大了扶持力度。其次，中小板个股中年报送股的比较多，目前正处于除权高峰期，而市场转强后填权个股往往更受关注。

　　再次，中小板个股有10家入选第二批试点名单，约占第二批试点的1/4，占目前中小板上市公司总数的1/5，这一比例明显高于其他群体，表明中小板有望率先实现全流通。因而短线资金推动了这一板块逞强。

　　有人认为，中小板是在为股改阶段的反弹行情“探路”，从而达到活跃市场、推动大盘继续反弹的目的。两位是否认同这种观点？

　　徐鸣：从目前盘口观察：深市的中小板作为群体性的热点还在不断升温，非常有望成为这一阶段盘中的主要热点之一。随着股改公司的方案不断推出，该板块的运作有望逐渐进入高潮。我们注意到，大多数股票的走势已明显强于大盘，并呈现反复向上的强势特征，从而在市场上形成了一个相对热点的群体。在题材与资金的推动下，该板块有望不断处在活跃之中，部分个股还有望形成向上突破的走势。

　　丁建厂：中小板个股近期出现了极为少见的火爆走势，涨幅巨大，如晶源电子(资讯 行情 论坛)在12个交易日内涨幅达到70%，宁波华翔(资讯 行情 论坛)在13个交易日内涨幅达到35%，还有江苏三友、兔宝宝(资讯 行情 论坛)、飞亚集团、登海种业(资讯 行情 论坛)等涨幅都超过了20%。赚钱效应刺激了场外观望的资金，也引发了市场对新题材个股的挖掘。但是，中小板的炒作只是概念性的炒作，持续性相对较弱，波段性会较强，持续走强的可能性不大。当然，短线资金的嗅觉相当灵敏，在大盘整体反弹缺少能量的时候，揪住中小板这样一个题材也是不错的。

　　近期有关中小板的利好不断，譬如新老划断、进入300样板股等，因此吸引了不少短线资金。中小板会否成为后市行情的领头羊？

　　徐鸣：政策、消息确实很多，这对中小板产生了较大的刺激。不过能否成为整个大盘的领涨群体，我觉得还有待于进一步观察。这是因为在无大量场外资金入市的情况下，盘中如果出现局部热点，很容易造成盘中个股的跷跷板现象，毕竟还有32家各类上市公司在进行股改试点，他们方案的推出也同样会对整个大盘产生较大影响，尤其是像长江电力(资讯 行情 论坛)、宝钢股份(资讯 行情 论坛)等大盘指标股。因此，中小板块能否成为领头羊，暂时还不能下结论。

　　丁建厂：由于中小板在股权构成上比较特殊，对其他个股带动作用有限，再加上在市场当中的分量比较轻，难以带动大盘的表现，所以，对于由中小企业板带动的行情不应抱太大希望，目前对市场有决定性影响的仍然是大盘蓝筹股。

　　从底部回升至今，中小板个股已经涨幅不小，短线还可以介入吗？

　　徐鸣：在中小板中，确实还存在着机会，不过，这仅仅是借题发挥的炒作，并没有改变它们内在的质量。还是应以短期操作为主，对于一些已经反复拉高的个股要保持谨慎，相反对蓄势较好且涨幅不大的个股则可逢低适量参与。

　　丁建厂：由于部分中小板个股短线内股价已经上了一个台阶，所以，接下来需要暂时回避短期风险。后市应该关注能够通过权证等模式进行试点，或者可以通过送股拉升股价等手段的试点个股，而通过权证进行试点的公司应该多关注。

　　作者：主持人 金荣钧 世基投资 徐鸣 山东神光 丁建厂