大时代投资：从反弹生死线研判行情

　　自大盘从1783点下跌以来，出现的多次反弹行情均被布林带中轨线终结。远的有2004年的7、8月份和11月份的反弹，近的有今年4月11日和13日两次触及中轨线均无功而返。6.8井喷行情就是在布林带中轨线位置见顶回落，而本周大盘在这里再次遭遇阻力(见图1)。因此，布林带中轨被视为大盘反弹的生死线。我们对后市行情的研判需要首先从对布林线的了解开始。

图1

　　布林线(BOLL)由约翰·布林先生创造，其利用统计原理，求出股价的标准差及其信赖区间，从而确定股价的波动范围及未来走势，利用波带显示股价的安全高低价位，因而也被称为布林带。其上下限范围不固定，随股价的滚动而变化。布林指标和麦克指标MIKE一样同属路径指标，股价波动在上限和下限的区间之内，这条带状区的宽窄，随着股价波动幅度的大小而变化，股价涨跌幅度加大时，带状区变宽，涨跌幅度狭小盘整时，带状区则变窄。

　　布林线属于变异线，可随股性的变化自动调整位置，由于它灵活实用，所以成为近年国际金融市场最常被运用的技术指标之一。

　　计算方法：

　　BOLL带绘制支撑线(LOWER)、阻力线(UPER)、中线(MID)。

　　MID=收盘价的N日移动平均

　　UPER=中线加偏移值

　　LOWER=中线减偏移值

　　参数：N　设定统计天数 ，一般为26

　　P　设定BOLL带宽度，一般为2

　　我们将布林线用于对当前行情的分析，可以发现

　　一、布林线的应用原则指出：当易变性变小，而波带变窄时，激烈的价格波动有可能马上发生，表示变盘在即(见图2)；

图2

　　但是，目前的布林线开口并没有缩小的迹象，反而出现不断扩大的趋势，表明市场原有的下跌趋势还没有完全化解。

　　二、应用布林线分析时，要注意量能的配合，如果成交量能保持放大，则可以耐心持股，获取丰厚的波段收益。如果，成交量不能有效放大，则必须采用快进快出的抢反弹操作。目前的成交量相对于6.8井喷行情来说是萎缩了，但相对于6.8井喷之前的行情来说可以算是温和放大，这种放量是一种良好的形式。

　　三、对于大盘后市的发展方向，关键是看股指能否有效突破布林线中轨。如果大盘在此盘恒过久而无力突破时，投资者要谨防股市回调风险。

　　总的来说，技术面的阻力只是暂时性的，是影响短期趋势的。股市的长远趋势是不可阻拦的，股指终究是会突破反弹生死线的，但是在突破的时间上存在一定的不确定性，而这种不确定性将影响到投资者的短期投资方向和具体的操作。

　　(大时代投资 胡红霞)