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中小企业板有望年内全流通 送股派现将成方案主流


http://finance.sina.com.cn 2005年06月21日 02:43 第一财经日报

  送股派现将成中小板公司股权分置改革方案主流

  本报记者 莫菲 发自深圳

  “试点先行,协调推进,分步解决。”中国证监会主席尚福林曾这样表述证监会股权分置改革的操作思路。而昨天,10家中小板公司现身第二批试点名单,深证所有关人士、券
商、上市公司等均就此表示,这意味着“分步解决”的思路已初步明晰,中小板有望率先在年内实现全流通。

  一位深证所人士告诉《第一财经日报》,交易所一直积极推动股权分置改革的试点工作,希望中小板率先全流通,这肯定需要更高决策层的支持,“10家中小板公司成为第二批试点,一定程度上说明了上面的态度,今年内中小板全流通的可能性极大。”这位人士还指出,中小板本来就是创业板分两步走的第一步,全流通是从第一步向第二步迈进的关键。

  “知道会有中小板公司参加试点,但不知道有10家。这个数字,当然是一个强烈的信号。”相对深证所的谨慎,一位接近监管层的创新券商相关人士的看法很乐观:“这表明股权分置改革将在中小板率先突破,也就是说,中小板将在年内全流通。”

  国信证券综合研究所所长何诚颖分析认为,中小板公司情况简单,50家中有38家是民营企业,较少涉及到国有资产保全等问题,与其他部门的协调也少,中小板公司解决股权分置问题,阻力相对较小。

  “交易所已经要求我们,必须在年内完成股权分置改革,我们觉得中小板肯定会在今年实行全流通。”江浙一家中小板上市公司董事长向记者透露,这也为中小板的全流通时间表提供了佐证。这家公司未能进入第二批试点,“前一阶段忙于兼并收购,没有时间抓这件事,现正紧赶慢赶做方案,一个星期左右争取拿出草案来。”该董事长语气迫切。

  入选试点的苏宁电器(资讯 行情 论坛)总经理孙为民在接受电话采访时坦承,上周五收市后才接到证监会的通知,“只知道第二批试点肯定有中小板,但具体是哪家、一共有几家,之前一直不知道。”按证监会的通知精神,公司愿意报就报,先参与第二批试点,具体方案及细节再说。孙为民表示,送股是肯定的,但具体送多少还没有制订标准,唯一能肯定的是送的比例不会太高,“这取决于公司的价值,我们送股的比例不会比现已公布方案的高。”

  国信证券研究所金融工程首席研究员葛新元认为,中小板公司的方案将以送股或派现为主。他分析说,如果以权证思路解决股权分置问题,50家中小板公司中只有苏宁电器、苏泊尔(资讯 行情 论坛)、大族激光(资讯 行情 论坛)等10家符合发行权证的条件。事实上,苏宁电器对权证似乎并不认可。“中小板公司上市时间普遍不长,它们刚刚拿到现金,送股或派现的形式相对较容易。”东北证券一位人士称。

  在业界的预期中,中小板全流通的时间表已较为明朗。上述创新券商的相关人士分析说,第二批试点公司的运作周期将历时一个多月,此后就是全面推广,届时谁报谁上,不会再像现在这样集中报一批,然后再等下一批。

  业内人士认为,中小板实现全流通是实现创业板的关键一步,也将为创投等机构提供一个退出渠道,但葛新元提醒说:“中小板仍然是主板的一部分,是小盘股的主板,这和创业板在上市规则、交易制度等方面都有较大差异,什么时候能真正跨越则很难说,这还不仅仅是一个全流通的问题。”


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