红利税减免碰壁

　　6月16日是宝钢股份(600019)的红利发放日，宝钢股份的投资者拿到的仍然是按照20%标准扣减所得税以后的红利。

　　“我们的股权登记日是6月10日，而《通知》(指财政部和国家税务总局联合发布的《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》)是6月13日公布的。”宝钢股份证券部的一位工作人员接受记者采访时表示。当记者就执行减税是按登记日还是除权日操作时，这位工作人 员犹豫片刻后说：“如果现在修改分红数量，证券登记结算公司无法操作。”

　　如果按照《通知》精神执行，宝钢股份全体流通股股东将比现在多得1.13亿元的现金分红。

　　《通知》的疏漏

　　6月13日午间发布的《通知》称：“对个人投资者从上市公司取得的股息红利所得，暂减按50%计入个人应纳税所得额，依照现行税法规定计征个人所得税”，同时明确“上述规定自文发之日起执行”。受此消息影响，当日午盘两市大幅反弹。

　　当天是宝钢股份的除权除息日。按照宝钢股份的分配方案，投资者将获得的2004年红利为每10股派现2.56元(税后)。但如果按照《通知》精神，宝钢股份的投资者可以获得的红利为每10股派现2.88元(税后)。按照宝钢股份35.35亿流通盘计算，全体流通股股东将比现在多得1.13亿元的现金分红。

　　对此，宝钢股份证券事务代表虞红的回答是：公司倾向于按照红利取得日确定计税日期，但由于税务部门更倾向于按股权登记日确定计税日期，所以这1.13亿元暂时还到不了投资者手中。究竟如何计算，登记结算公司需要等待权威部门给出统一意见。

　　当记者就《通知》上述问题电询发文单位之一的财政部时，财政部新闻处的一位工作人员当即表示：“我们已经注意到了这个问题。为了避免对市场造成负面影响，相关的补充内容正在制定中，会尽快出台。”当记者追问“相关补充内容何时可以出台”以及“已按照原税率领取2004年红利的投资者能否得到退税”时，没有得到工作人员的正面答复。

　　记者随后致电国家税务总局，工作人员的答复与财政部答复基本一致。“相关政策正在制定中。”

　　记者采访了多家2004年即将分红的上市公司，他们大多对本公司因没有在《通知》发布前实施分红表示庆幸。而已经实施分红的上市公司则表示希望得到退税，“这样才能可以使个人投资者真正享受到政策的实惠”。此外，上市公司普遍认为，《通知》过于简单，“缺少操作细节，希望尽快见到补充内容。”

　　另据记者了解，《通知》发布后，上市公司反应非常积极，纷纷调整红利税，两天内沪、深股市已有26家公布分红派息方案的公司补充公告，调整扣税后的现金红利，另有10家公司按照新税改政策，公布实施其分红派息方案。

　　免税更利市场

　　数据显示，2004年共有731家上市公司进行现金分红，分红总额超过700亿元，分给流通股的现金红利(含税)有175.3亿元。如果《通知》适用于2004年所有上市公司的现金红利发放，个人投资者将增加17.5亿元收入。

　　多位接受采访的市场人士表示，这区区17.5亿元对于股市约9000亿元的流通市值而言，仅仅是九牛一毛，直接的利好作用有限。但“此举显示‘救市’的政策层面在扩大，间接作用大于直接作用”。

　　华夏证券的张宏业表示，国务院去年发布的“国九条”提出要“完善资本市场税收政策，研究制定鼓励社会公众投资的税收政策”，红利税减半正是这一精神的体现。从纯红利的投资价值计算，税收优惠方案将使市场的整体投资价值提升11%以上。

　　“红利税的征收比例还有下调空间。”张宏业认为，从海外市场看，大多对证券市场实行较低的税负政策，香港市场现金红利和股票红利均免交红利税，新加坡市场现金红利税税率为5%，美国于2003年将红利税减半，并决定在此后3年减免此税。

　　赤子之心基金经理赵丹阳指出：“股票作为投资品，最主要的因素是股息率，熊市中要靠股息率的推进，股市的根本支撑是股息率。因此取消股息税的意义更大。如能取消股息税，将会对市场产生根本性的影响。”

　　对于股息税的征收，业界普遍认为派发红利之前企业已经缴纳了所得税，所以属于重复征收。此外，按照《通知》规定，个人红利所得仍需缴纳10%的税负，而企业的法人股股东红利所得则全部是实得。这样看来，股息税的存在一定程度上形成了国家股权和社会公众股权课税不公的现象。