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实习记者朱宇
继3月2日公告结盟日本丸红株式会社之后，京东方A(000725)今日公告又有大动作。公司向子公司冠捷科技有限公司(0903.H K )出售其持有的45.21％北京东方冠捷电子股份有限公司股份，作为对价，冠捷科技向京东方定向增发6833万股股份。同时，荷兰飞利浦公司将其在显示器及平板电视领域的相关业务注入冠捷科技，作为对价，冠捷科技向飞利浦定向
增发26318万股股份，占冠捷科技完成交易扩股后总股本的15％(价值1.48亿美元)和价值2.1亿美元的可转债。冠捷科技在注入飞利浦相关业务后成为全球第一大PC显示器生产商。此次股权转让不涉及现金交易。
将欲取之必先予之
公告称，京东方与冠捷科技协定，冠捷科技将通过向京东方定向增发6833万股股份，购买京东方持有的全部东方冠捷45.21％的股权。按发行价格4.367元港币/股，对价股份总市价约为3.16亿元人民币。股权转让完成后，京东方将不再持有东方冠捷的股份。
公告显示，东方冠捷成立于2001年7月。京东方持有其45.21％的股份，冠捷科技持有其37.39％的股份，其他股东持有17.4％的股权。东方冠捷专业从事CRT显示器、TFT－LC D 液晶显示器和PDP显示器的生产和销售。2004年度，东方冠捷的销售收入为438971万元，净利润9442万元，合并报表后分别占京东方销售收入的35.3％和净利润的20.7％。
京东方是冠捷科技的第一大股东。公告称，京东方于2003年12月收购35603万股冠捷科技股份，占当时冠捷科技已发行股份的26.36％。其后，由于部分人士行使冠捷科技购股权，冠捷科技股本扩张而京东方并未增持，因此京东方在冠捷科技的持股比例由26.36％下降至25.3％，但京东方依然保持在冠捷科技的第一大股东地位。冠捷科技目前主要从事各种电脑显示器的设计、制造及销售，主营产品为CRT显示器、TFT－LC D 液晶显示器、TFT－LC D 液晶电视，是全球知名的显示器供应商。冠捷科技6月15日在香港联交所的收盘价为5.05元港币/股，股份总市价折合约为36575万元人民币。
公告还称，由于京东方在东方冠捷享有账面资产净值比京东方所换取冠捷科技新股所享有账面资产净值高，按2004年12月31日东方冠捷及冠捷科技的净资产情况计算，此次交易将产生约7200万的股权投资差额。按现行会计法规以10年平均摊销，每年摊销费用将约为720万元。
保持第一大股东地位
公告称，飞利浦此次注入的业务是指该公司在显示器及平板电视领域的研究、开发、制造业务，以及相关的OEM销售，包括中国苏州、东莞地区的显示器、平板电视业务，匈牙利塞克什白堡以及巴西默瑙斯的显示器业务，以及中国台湾中坜的OEM销售组织及研发中心。注入业务的全部权益由Philip s T o p C o 公司持有。
冠捷科技此次收购以向飞利浦发行对价股份和可转债的形式购买Philip s T o p c o 所发行的全部股份。总对价为35787万美元，作为支付对价，冠捷科技向飞利浦定向增发26318万股股份，占冠捷科技完成交易扩股后总股本的15％(价值1.48亿美元)和价值2.1亿美元的可转债。截至2004年12月31日，Philip s 注入业务的未经审计账面净资产值约为1亿美元。而以冠捷科技4.367元港币/股的市价来计算，飞利浦注入业务的价格为35787万美元。
公告还称，京东方将所持东方冠捷股权注入冠捷科技后，京东方持有冠捷科技的股份将由目前的25.3％略降至24.2％，但仍是冠捷科技的第一大股东。同时，飞利浦承诺在任何时候如果其对冠捷科技的持股超出冠捷科技当时所发行股份的15％时(包括在将可转债转换成股份后)，飞利浦都不会行使该超出部分股份的投票权，即飞利浦的投票权不会超过15％。此外，飞利浦所持冠捷科技股份和可转换债券的锁定期为三年，飞利浦承诺不再购买任何其他冠捷科技股份。
此外，飞利浦还承诺不将其所持有的股份及可转换债出售给冠捷科技指定的竞争对手及TFT－LC D 屏生产商及其主要竞争对手的关联实体，该名单每年更新一次。通过上述安排，京东方可有效确保冠捷科技的第一大股东地位。
成就全球PC显示器霸主
冠捷科技此前已经是全球第二大PC显示器制造商，飞利浦则排名第四。此次收购完成后，冠捷科技将一跃成为全球第一。目前，冠捷科技的全球市场份额为19.2％。此次收购完成后，冠捷科技的总资产将超过20亿美元，年产量将超过3500万台，使得冠捷科技在全球的PC显示器的市场份额从四分之一增加到三分之一强。
通过此次收购，飞利浦将成为冠捷科技长期稳定的OEM客户。公告称，冠捷科技通过此次收购将成为飞利浦品牌显示器及平板电视的长期优先供应商。根据冠捷科技与飞利浦消费电子公司签订的协议约定，在未来十年，冠捷科技享有向其供应飞利浦品牌的显示器和平板电视等产品的排他性权利和优先供应权。据冠捷科技预测，未来5年，冠捷科技每年供应的飞利浦品牌产品的销售收入最高额度分别为:2005年5.56亿美元；2006年29.15亿美元；2007年36.32亿美元；2008年44.97亿美元；2009年58.22亿美元。为了供应以上产品，三年内冠捷科技将以市场最低价从飞利浦及其关联公司购买用于飞利浦品牌产品的零部件，。
飞利浦还将帮助冠捷科技加速进入迅速增长的平板电视市场。公告称，飞利浦承诺将其在美国(20英寸以下)、亚太地区以及中国市场销售的飞利浦品牌的平板电视以及旗下“Magnav o x ”品牌在美国销售的所有尺寸平板电视的生产都外包给冠捷科技。飞利浦同时在交割时将OEM业务用的LCDTV的研发转让给冠捷科技。冠捷科技获得飞利浦以及“Magnav o x ”等知名品牌的稳定订单以及先进的研发能力可加速其在平板电视这一领域的成长。飞利浦注入业务还包括一部分显示器领域的研发机构，包括在中国台湾的一支娴熟的、富有经验的开发队伍，将提升目前冠捷科技的研发及技术能力。
公告称，目前京东方已完成在北京建设TFT－LC D 第五代生产线，其未来产品定位为显示器和液晶电视用的TFT－LC D 面板，为此京东方需要增强TFT－LC D 下游整机的市场消化能力。通过此次业务整合，可进一步完善京东方已有的TFT－LC D 下游产业链，并通过垂直整合效应，降低TFT－LC D 事业经营风险，确保京东方TFT－LC D 事业成功。另一方面，飞利浦承诺将部分平板电视制造业务交由冠捷科技生产，此举不但大大加快冠捷科技在平板电视制造业务的发展能力，而且对京东方的TFT－LC D 第五代生产线及计划中更高世代生产线，发展大尺寸液晶显示屏的产品战略，具有更深远的市场潜力和积极意义。
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