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记者龙跃整理
万科A:推荐评级
国信证券方炎预计万科2005年、2006年每股收益分别为0.35元、0.42元，认为公司每股合理价值在6.36－8.5元，目前估值极具吸引力，建议立即买入，给予公司“推荐”的投资
评级。在目前政策环境下，房地产行业将加速调整，但优势企业在行业“洗牌”过程中将获得超常发展。公司竞争优势明显，发展战略切实可行，预计未来3年，公司的销售收入和净利润的年复合增长率分别为33％和35％。公司的主要风险在于:未来相关政策调整可能导致房地产价格下跌，进而降低公司盈利空间；上海房地产市场风险给公司未来盈利带来部分不确定性；公司流通股比例较高，未来公司股权分置改革如采用目前通行方式，对流通股股东的对价非常有限。
航天电器:建议增持
国泰君安魏兴耘给予航天电器“增持”的投资评级，并建议在14.78元以下积极增持。公司生产能力主要取决于熟练工人规模、生产设备的增加以及生产组织方式或者说生产流程的变革。预计2005年公司整体生产能力可以达到2.96亿，较之2004年增加近100％。公司目前机器每天运转20－22个小时(两班到三班倒)，生产能力利用已到了极限状态，由此可以预测其生产订单的超饱和状态。民用领域可能是公司长期致力发展的一个新方向，但这并不等于说公司会放弃军用产品的市场，而通信可能是公司主攻民品的一个重要领域。公司执行较为稳健的财务管理政策，拥有较强的管理决策与执行能力，并展现出较强的盈利能力和较高的业绩成长性。
美的电器:维持买入
海通证券顾青认为，在剥离了小家电业务后，今年将是美的电器业绩高速增长的又一重要年份，预计公司年内业绩同比增长率将达30％，从而有望成为业内业绩增速最快的上市公司，维持前期对该公司“买入”的投资评级。公司今年1－4月空调产销继续保持较快增长态势，其中出口增势更为强劲，年内出口增长率有望达到120％，占空调销量的比重将超过50％。小家电业务剥离后，公司将集中精力致力于做大做强空调和压缩机业务，并可能将集团公司的白色大家电业务整合进来。但2006年国内空调行业产销增长速度将明显放缓，空调龙头企业业绩增速也将出现回落。
振华港机:谨慎推荐
招商证券王海涛给予振华港机“谨慎推荐－A”的投资评级。预计2005年－2007年，全球集装箱起重机的市场需求旺盛，而增发项目彻底解决了公司的产能瓶颈，公司目前在手定单已有21亿美元，预计2005年、2006年的销售收入分别为15亿美元、17亿美元。人民币升值对公司产生的一次性汇兑影响是正面的，即在2005年剩余的月份里若人民币升值，将产生汇兑收益，提高公司2005年的净利润。此外，通过敏感性分析发现，公司产品价格上涨3％就足以弥补钢材上涨25％带来的毛利率损失。公司目前风险因素在于，人民币升值对公司的长远影响；行业运行特征决定了公司在产品交货前需垫付大量的资金，在行业快速扩张期公司的现金流趋紧。
现代制药:谨慎推荐
招商证券周锐用国内和印度化学药企业的PE进行了相对估值，并用DCF法进行了绝对估值，结果表明现代制药股价有所低估，给予“谨慎推荐－A”的投资评级，目标价位13.30元。在母公司的强大技术支撑下，公司逐步具备了鑫富药业、海正药业和恒瑞医药的主要特质。处于成长期的硫辛酸是公司2005年最大的亮点，2005年公司的硫辛酸产品无论是在产品结构还是产量上都将有大的进展。阿奇霉素2005年10月美国专利过期将使得公司该产品的销量成倍增长。公司在缓释控释制剂上已经形成了良好的产品梯队，这将是公司未来持续稳定增长的动力。公司主要风险在于:原料药产品市场不够透明，原料药价格波动。
亚星化学:谨慎推荐
长江证券肖变英初步预计亚星化学2005年实现每股收益0.27元，2006年实现0.32元，公司股票目前股价5.02元，按照目前星新材料和烟台万华14倍市盈率估计，目前价格已经反应了公司的盈利预期，鉴于公司未来的水合肼项目和陆续外资合作项目谈判的进行，给予“谨慎推荐”的投资评级。公司近日公告了与韩国湖南石油化学株式会社合资的4万吨氯化聚乙烯项目于6月正式投产。预计投产后年收入可达32765万元，年利润总额达4326万元。如果按照今年生产2万吨估计，2005年将会新增每股受益0.05元。
中科三环:谨慎推荐
长江证券葛军预计中科三环2005年、2006年的EPS分别为0.336元和0.424元，认为作为一家高速成长且具有较强核心竞争力的公司，给予17－20倍的市盈率是合适的，给予公司“谨慎推荐”的投资评级。近期公司股票出现下跌，对此葛认为，首先，公司经营情况正常，基本面未发生变化。其次，业绩增长的不确定性因素和估值标准的不同导致投资者对公司股价中枢存在分歧。作为一个出口外向型企业，人民币升值是影响公司业绩增长的主要风险之一；此外，用电子元器件行业还是用有色金属行业的估值标准来给公司估值也是投资者的分歧点之一。当然也不排除由于非基本面因素使得各投资者(尤其是机构投资者)对其看法存在不同。
长江精工:建议买入
天相投资施海仙预计长江精工2005年、2006年净利润分别增长177.6％、31.8％，每股收益为0.50元、0.66元。通过绝对估值和相对估值计算，价值区间在9.6元－10元之间，目前价位仍然低估，建议“买入”。我国建筑钢结构属于朝阳行业，未来发展空间巨大，预计未来三年行业增速超过30％。公司在重钢、空间钢结构制作方面均具有较强的技术和品牌优势，目前产能约26万吨。公司钢结构产量预计2005年、2006年有望达到19.5万吨、24万吨。公司处于快速发展初期，未来有望借助资本市场融资功能，扩大经营规模，快速提升业绩。预计今年下半年随着钢材产能的大幅扩张，钢价有望小幅回落；加上盈利能力较强的空间钢结构比重增加，未来公司综合毛利率有望小幅提升。
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