力挺股权分置改革 几大部委联合制定拯救股市计划

　　证监会一位官员表示，针对股权分置，涉及到的其他部委也都有相应的配合计划。这次出台的调低股息红利所得税等通知，只是与财政部及国家税务总局有关政策中的一个

　　本报记者 陈黛 蔡钰 发自北京

　　昨天，财政部、国家税务总局联合发布《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》 和《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》，再次凸现了中央政府为促进资本市场发展和股市全流通，推动股权分置改革试点的顺利实施，从政策面鼓励公众投资股市的决心。

　　上述《通知》规定，在股权分置改革过程中，因非流通股股东向流通股股东支付对价而发生的股权转让，暂免征收印花税；非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税和个人所得税；个人投资者从上市公司取得的股息红利所得，暂减按50%计入个人应纳税所得额计征个人所得税。

　　力挺股权分置改革

　　“证监会以及其他部委都倾向于利用政策导向来拯救目前低迷的股市，几个相关部委联合制定了若干计划。同时，针对股权分置，涉及到的其他部委也都有相应的配合计划。这次出台的只是与财政部及国家税务总局有关的政策中的一个。”证监会一位官员告诉记者。

　　该官员解释说，拯救现在低迷的市场，无非是政策和资金两种方式。“可以说，现在从政策面到资金面，中国的股市都已经做好了准备。”资金方面，国家能够通过采取对券商直接注资和增资扩股这两种方式来支持股市，现在两家券商的再贷款方案有望得到批准，直接注资也有可能。

　　“而对于个体投资者来说，最实惠的政策就是在税收方面的优惠了，这也是两个《通知》出台的目的所在。因为社会上的资金并不缺，缺少的是投资者的信心，这就需要政策面的支持了。”上述官员表示。

　　财政部财政科学研究所金融室杨元杰在接受记者采访时表示，股市发展前景除了需要政策，还需要进一步向好的方面转变的导向，而这一导向也是税收制度发挥其支持作用的一个表现。

　　杨元杰表示，股息红利所得税对于上市公司较多的城市不是个小数目。“按50%来计算个人应纳税所得额，这个调整的力度还是比较大的，对股民来说更是减轻了负担。”

　　财政部一位官员告诉记者：“这(税收优惠政策的出台)其实也说明了股权分置改革试点进行得不顺利，在原来的试点方案中，其实也做了征收所得税的准备。但在实际的操作中阻力很大，股市直落到1000点以下也证明了这个阻力的存在。”

　　该官员表示，出台这两项优惠政策，“根本上在于推进股权分置试点改革，待改革成熟时可能还会征收。”

　　市场担心利好有限

　　有市场人士认为，降税虽然短期可能有些效果，但对股市发展的中长期效应十分有限。尤其是在当前中国证券市场建设出现困局时，这种利好反倒可能成为市场投资者借机离场的时机，加速股市下滑。

　　昨天，沪深股市在早盘小幅冲高后便一路回落，接近上午收盘时跌幅接近2%，但下午一开盘便迎头直上，量能也有所放大，到全天收盘时，上证指数小幅下跌1.99点。中信证券研究部的策略分析师薛继锐认为，选择在此时出台减免证券市场相关税项的政策，感觉上有一些应急救市的意思。他表示，“国内市场的股息收益率本来就很低，只有1%左右，而原来的税就占20%。实际上一算，对股价的影响实际上非常小。”

　　中信证券研究部总监房庆利表示，单纯从数学角度算，股东回报大概能提升3个百分点，对企业内在价值的提高来说，影响有限。

　　而一位不愿意透露姓名的基金经理认为，“原本市场对股息税的预期是全免，但现在出来的政策只减少一半，这对市场预期可能有负面作用。”他介绍说，虽然受此消息刺激，13日下午大盘有所拉升，但带动大盘的主要是中石化、联通等指标股。

　　左小蕾认为应该从更长远的视角来评价此次出台的政策，她说，“这项政策对眼下支撑市场有好处，同时也是在完善市场作用。

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　　上市公司积极应对

　　政府在利好频出的时节再对若干税项有所减免，对市场来说是锦上添花。银河证券首席经济学家左小蕾表示，“这是在释放一个信号：监管层已经在从投资者角度考虑问题。”

　　“不止是对我们，这是一个对市场整体的利好。”股权分置改革首批试点之一的金牛能源(000937.SZ)董秘刘彦春告诉记者，他们13日起开启网络投票，并将在本周五举行股东大会，对其非流通股股东向流通股股东每10股送2.5股的股权分置改革方案进行投票。如果方案获得通过，则在实施时，流通股股东与非流通股股东双方将无须为收付对价而缴纳所得税与印花税。

　　与金牛能源不同，13日恰好宝钢股份(600019.SH)2004年度派发红利的除息日，正在派息过程中的宝钢，遭遇了新老政策交汇点的尴尬。

　　根据宝钢股份2004年度分配方案，将以6月10日为股权登记日，向公司全体股东进行每10股派发现金红利3.2元(含税)，红利将在16日发放。而公司此前曾表示，持社会公众股的个人股东现金红利由公司按20%的税率代扣个人所得税。

　　“我们的股权登记日已经过了，但红利发放日又还没到。”宝钢股份证券事务处的工作人员告诉记者，税务总局的通知对宝钢的情况没有说得足够明白，有关答复可能在14日才会出来，公司将等到明确的消息之后再进行扣税。