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中国股权分置改革昨日打响第一枪
三一重工高票通过清华同方折戟沉沙
【本报讯】（深圳商报记者梁惠元）具有历史意义的三一重工和清华同方临时股东大会如期于昨日召开。但出众人所料，三一重工股权分置改革方案以93.44％的高赞成率顺利通
过，标志着中国股权分置改革成功打响第一枪；清华同方流通股通过率只不过61.97％，未能达到参加表决的流通股份的2／3,最终折戟沉沙。
表决结果迥然的原因
深圳证券信息公司的唐文胜分析，三一重工是基金重仓股，只要与基金沟通好，通过就比较容易。此外，三一重工还有以下优势：第一，公司在4家公司中支付对价最高。公司不断对投资者让步，最终确定了补偿方案为10股送3.5股还派8元现金，而且修改了2004年利润分配方案，变10股派1元转增5股为10派2元转增10股；第二，三一重工第一大股东的减持门槛为19元／股，相当于股改前的26.45元／股。这也化解了投资者对扩容的担心；第三，公司是行业龙头、绩优股，业绩不错，市盈率也较低；第四，三一重工的投资者套牢的程度不太深，损失不太大。
而清华同方散户持股比例高，基金持股很少。而散户的补偿要求高，普遍对补偿方案不满意，沟通也就较难。清华同方的补偿方案是以资本公积金向流通股东10转10,实际上相当于非流通股东向流通股东10股送3.5股，支付的对价并不太高。此外，清华同方是4家公司中大股东惟一没有承诺在什么价位不减持的公司，显示公司方面没有信心。清华同方虽然是老牌科技股，但业绩不好，短时期也难以改善。清华同方投资者被套牢的程度较深，损失较大。
对大盘的影响
作为首批股权分置改革试点公司，三一重工、清华同方昨日对各自试点方案最后的表决，是中国证券市场划时代的事件。对于三一重工、清华同方股权分置改革试点方案的表决结果，国信证券的资深分析师肖建军认为，投资者短期内会有一定的失望情绪，因为所谓的博弈变成了形式。这样一来，将对大盘未来走势产生一定的负面影响。虽然此次反弹行情在目前看来还不会结束，但昨日开始的调整将延续一段时间。
三元顾问陈林展分析，虽然股权分置改革本身是一种制度利好，但因为试点公司的最后结果存在着很大的不确定，可能的市场定位仍不明确，由此对大盘造成的负面影响，投资者不可小视。另外，从清华同方和三一重工停牌前的走势来看，都出现了不同程度的异动（特别是清华同方），它们复牌后的走势也同样可能会出现异动（复牌不设涨跌限制），投资者对此也要加以关注。
中证资讯的张志民表示，既然改革一定要搞，那么通过了也好，意味着试点可以接着进行下去。他分析，由于反弹还没有完，所以不会对大盘有不利的影响，但也不会有积极的推动作用。大盘的走势完全由其内在的因素决定。
深圳证券信息公司的唐文胜分析认为，个股通过的要涨，未通过的要跌。前期被清华同方带动起来的清华紫光等科技股将会受到较大的影响。
作者:深圳商报记者梁惠元
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