|
海通证券研究所基金评价中心袁克
上周，大盘依然节节下挫，上证指数报收1108.29点，较前期上涨9.34％。沪深基金净值也全部上涨，其中富国天益净值增长率为8.17％，在90只可比基金中排名第14位。
基本情况:富国天益是富国基金管理公司旗下的基金，发行于2004年5月10日。初始规
模为10.34亿，截至2005年一季度规模为2.5亿。富国天益是一只股票型基金，其投资目标为:主要投资于内在价值被低估的上市公司的股票，或与同类型上市公司相比具有更高相对价值的上市公司的股票。
收益与分红:富国天益自上市以来表现一直十分出色。在2004年三季度末，市场在持续低迷后出现反弹，富国天益的净值增长率达到6.68％，在61只股票型和混合型开放式基金中排名17位；四季度，大盘跌幅达到9.32％，但富国天益净值小幅下跌0.58％，在73只可比基金中排名第二。今年以来，市场跌荡起伏，但仍然节节走低，但是富国天益这一时期净值增长率达到14.40％，在79只可比基金中排名第一位，为投资人带来了丰厚的回报。自设立以来，富国天益进行了4次分红，累计单位分红额为0.08元，分红情况较好。目前，富国天益的净值为1.1224元，仍具有较大分红潜力。
资产配置和选券:在资产配置上，富国天益自上市以来仓位稳步上升，由2004年三季度的62.82％上升到今年一季度的78.83％。富国天益上市后便在非周期性成长行业进行了重点配置。2004年三季度富国天益在房地产、食品饮料、医药、交通运输等行业配置了较高比例，如万科A、贵州茅台、云南白药、同仁堂、上海机场、苏宁电器等。这些股票在三季度都有很好的表现。四季度，富国天益仍在非周期性行业上进行了重要配置，但也做了一些结构调整，继续重仓持有贵州茅台、云南白药、同仁堂、上海机场、苏宁电器等绩优品种，同时减持了价格较高的万科A，增持了前景较好的双汇发展和中兴通讯。从新一期季报来看，富国天瑞的投资思路并没有变化，依然以消费升级类、交通运输类为主，具体包括贵州茅台、云南白药、同仁堂、上海机场、苏宁电器等。
投资集中度:富国天益设立以来，重仓股集中度一直保持适中水平，但有集中的倾向。2004年三季度为57.64％；四季度略有下降为53.34％。2005年一季度，富国天益持股集中度大幅上升至68.95％。
| 
