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燕云李云鹏整理
长安汽车:维持推荐
天相投资陈桥宁预计，长安汽车2005年每股收益为0.6元，而此前的预期是0.67元。调低的原因一方面是微型车降价，另一方面是公司新产品研发支出加大、长安福特投放新产品
前期费用摊销以及所得税抵免减少等因素。他维持对公司“推荐”的评级。陈指出，长安汽车在微型车业务的竞争优势仍然明显。河北基地微型卡车发展势头良好，盈利大幅增加。公司正在研发微型车的换代产品，通过不断推出新产品来保持市场竞争力。另外，为江铃控股及其他新车提供配套的2.0和1.6发动机也在同步开发中。产能建设方面，长安福特将在年内形成20万的产能，长安铃木20万扩能工程总装已经投产，将为公司贡献利润。
山东黄金:推荐评级
天相投资牟善同根据产能扩张的情况，预计山东黄金2005年EPS将达到0.55元，净利润增长50.46％；2006年EPS将达0.65元，净利润增长19.47％；2007年EPS将达0.78元，净利润增长19.76％。牟认为，经过估值，公司股票的合理价位为11.96元，而目前的股价尚未完全反映公司未来三年的高速成长性。他指出，山东黄金通过收购金矿，公司矿产金的产量稳定增加。同时，公司矿产金毛利率高，2004年为51.9％，虽然未来三年预计矿产金毛利率将有所下降，但仍然处于较高水平上，分别为47.07％、46.11％和45.85％。牟善同预计，黄金价格将继续高位震荡，而公司业绩对金价非常敏感，1％的金价变动将影响EPS0.017元。
宜华木业:维持增持
申银万国证券研究所赵金厚预计，宜华木业2005、2006年EPS分别为0.40元和0.58元，同比分别增长31％和44％。以6月8日5.63元的股价计算，2005、2006年动态市盈率分别仅为14和10倍，他对公司维持“增持”的投资评级。赵指出，公司以往因产能受限而流失的订单是目前产能的一倍以上，加上中国木家具出口美国市场每年保持30％的增幅和NewCla s s i c 等大经销商自身销售量的成倍增长，公司完全有能力消化新增产能带来的产品销售压力。2006年木业城项目投产后产能将扩张50％以上，公司业绩也将有50％左右增长。
天威保变:建议增持
联合证券研究员杨军认为应给予天威保变“增持”评级。他认为公司参股新光硅业将有效突破硅料瓶颈，扫清了发展光伏产业面临的最大障碍，竞争优势更加明显。天威英利二期工程投产后需要多晶硅900—1000吨，新光硅业完全能够满足天威英利的需求，有利于天威英利产能的完全释放。并且公司转让下属7家经营效益较差的子公司给集团，收购秦皇岛总装厂、四川冠华，同时集团将220KV及以上电压等级的变压器全部归上市公司，有利于公司轻装上阵，全力打造变压器的行业龙头地位。另外，他认为目前国际市场太阳能电池依然供需严重失衡、价格坚挺。
东阿阿胶:维持买入
海通证券研究员杨建弟认为可以保持对东阿阿胶的“买入”评级。对于公司股价的异常下跌，通过与公司相关人员交流，杨判断此次下跌与公司基本面情况无关，公司经营情况正常。杨分析认为，投资者对于2005年上半年阿胶销售收入增长情况信心不足，可能影响了对于该公司投资价值的判断。目前对于前5个月阿胶销售情况，公司仍然没有详实数据提供，他将对此保持关注。
山东海龙:长期增持
联合证券研究员李鑫给予粘胶行业龙头山东海龙短期“中性”、长期“增持”的评级。他认为目前虽然粘胶纤维行情低迷，但浆粕(粘胶纤维原料)毛利率仍然高达30％以上，收购山东蒙阴浆粕厂并增资后，公司浆粕产能将达到12万吨，公司的一体化在行业内是独一无二的，使公司获得了更多的竞争优势，同时公司多元化经营分散行业风险的战略也在逐步推进。但目前短期股价涨幅已高，且粘胶短纤价格走势也并不明朗。李鑫认为粘胶短纤走出低迷之际将是公司股票最安全的介入时机。
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