神秘巨额增量资金从何来 基金并非6.8行情主角

　　股票市场真是不破不立！上证综指在击穿千点关口之后，迅即展开强力反弹行情。启动“6·8”行情的巨额资金究竟从何而来？

　　基金不是主角

　　尽管证券投资基金是当前市场已知实力最强的投资机构主体，但从各方面反馈的信 息看，启动本轮行情的巨额资金不是来自基金。

　　据业内人士介绍，虽然基金在前阶段曾有过减持行为，不过除个别基金外，多数基金减持力度并不明显，相反由于投资人对后市的不看好，基金整体反而遭遇了较大的赎回压力，股票仓位也没有得到有效的降低。较重的股票仓位，使得基金难以拿出更多的资金启动行情。

　　更值得关注的是，证券投资基金如今还不得不面临援军不济的状况。5月成立的偏股型基金总规模只有5.14亿份，创下15个月来的新低，而今年3至5月，成立的7只偏股型基金首发募集总规模只有50.47亿份。以募集规模计算，基金募集规模同比下降了95%。存量资金吃紧，新增资金乏力，这决定了基金不是本轮行情的主角。

　　基金不是本轮行情的主角，并不意味着基金无所作为。据了解，跌破千点之后，基金已经存在空翻多行为，这两天基金的买入行为也普遍大于卖出行为。另外由于基金本身持有的股票市值较高，如果基金不出现大的抛售行为，对于行情的发展无疑是有利的。

　　券商难撑大局

　　瘦死的骆驼比马大，虽然券商在证券市场的地位日趋衰落，但这个群体对于证券市场的影响力仍不容忽视。那么启动本轮行情的巨额资金与他们有无关系呢？

　　从相关渠道了解的消息看，券商不是启动本轮行情的主力。虽然一些基础比较好的券商可能获得相关的政策和资金支持，但即使这样，券商也拿不出如此多的真金白银，毕竟券商目前整体尚处于弱势状态。

　　券商目前最大亮点是前期发行的理财产品，不过由于规模偏小，这些理财产品目前还难以在市场掀起多大波浪。

　　保险未成气候

　　毋庸置疑，保险公司必然是未来市场的超级主力，但由于额度的限制，保险资金在当前市场还难成气候。从保险业反馈的信息看，启动本轮行情的巨额资金也不是来自于保险公司。

　　据介绍，保险公司目前的股票投资额度还相当有限，在前期市场下跌的行情中，部分保险公司甚至已经用完了建仓额度，下半年的投资额度还有待相关部门批准。现在根本没有能力发动大规模的行情。

　　有一个佐证可以说明。在近三天的活跃个股中，保险公司股票专用席位一直未能出现在交易排行榜的前5位。

　　除保险公司外，企业年金、社保基金等机构由于种种原因，其增量资金的入市现在都没有做好充足的准备。因此他们也不会是启动本轮行情的主力资金。

　　增量资金进场

　　否定了上述机构，那么启动本轮行情的主力资金就只有一个可能：那就是增量资金的迅猛进场。多数业内人士认为，这个增量资金是有策划、有组织的。

　　昨天的市场行情已经充分显示了这个特点：昨天上午开盘，有21只个股以涨停开盘，其中包括浦发银行(资讯 行情 论坛)、烟台万华(资讯 行情 论坛)、广州控股(资讯 行情 论坛)、国电电力(资讯 行情 论坛)这样的大盘股，这在往常是极为罕见的。如此多的个股集中涨停开盘，用“偶然”二字解释实在有所牵强。

　　从盘面的走势看，昨天的指标股被轮番炒作，通过武钢股份(资讯 行情 论坛)、中国石化(资讯 行情 论坛)、长江电力(资讯 行情 论坛)轮番上攻彻底激发市场投资人做多的信心，中集集团(资讯 行情 论坛)巨量涨停更是将投资人的信心推向顶点。没有事前的精心策划，要达到这个效果是不可能的。

　　分析人士称，或许增量资金的介入，有利于市场形成一个较大级别的行情。

　　上海证券报记者 高山