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记者燕云整理
金融街:推荐评级
中金公司相关报告指出，金融街近两年增长可以预期，未来发展面临转型，近两年是物业开发销售快速增长期，2006年将达到顶峰，增长将超过50％。金融街2005、2006年将是
业绩高增长的两年，业绩主要来自于房地产开发销售。中金公司预计2005年公司销售收入及利润将分别上升18％和19％，分别可以达到20.5亿和3.7亿；2006年预计销售收入及利润增长约为53％和58％，分别达到31亿和5.86亿。公司2004年市盈率为11倍，预计2005年2006年动态市盈率分别为9倍及6倍。由于收入结构的改变，公司的估值水平也将发生变化，中金公司采取净资产值(NAV)结合其PE值对公司进行估值，认为该公司合理的估值应该在12倍市盈率左右。
宇通客车:维持买入
近日公司获得所得税补贴2016万元已被有关部门批准。对此，申银万国证券王智慧、黄燕铭认为，由于该补贴收入将在上半年入账，2005年公司中报净利润将增长50％以上。同时，上半年大中客车增长趋势良好，出口也实现了规模化突破并将在上半年体现效益，预计上半年每股收益将达到0.25元以上，净利润同比增长50％以上。公司近期大宗采购定单情况良好。国家机关、军队等部门的大宗采购定单情况比去年同期都有较大幅度的增长，公路客运用户订购数量保持稳定增长，公司全年大中客车销量将增长18％以上，客车档次进一步提升。王智慧、黄燕铭指出，大中客车行业是我国汽车行业中具备国际比较优势的子行业，下游需求稳定，受宏观调控和经济周期波动影响小，是很好的抗周期性投资目标。公司是优势行业中的优势企业，具备长期投资价值。
哈空调:建议增持
哈空调近日公告称，公司于2005年6月3日与内蒙古乌斯太热电厂签署了提供2×300MW空气冷凝机组的供货合同，总金额为16722.2万元，将于2006年3月1日至2006年6月1日交付。对此，国泰君安证券彭继忠认为，此次项目中标是公司技术实力和综合竞争优势的体现，也是空冷机组需求旺盛的表现，这也是彭一直看好公司发展前景的基本原因。
石油、石化:强于大市
中信证券殷孝东认为，石油、石化行业还没有走势转弱的迹象。比照目前股价的下跌，该行业目前的运行状况支持股价上行。殷指出，汇率是另一个影响石化行业盈利的主要外部因素。石化行业对进出口的依赖性比较强，特别是大宗原材料部分。对于综合类的石化公司来讲，主要的原料供应来自国外，如原油，而自己的产品主要是满足国内市场，所以汇率上升将获得成本降低的好处，但自己的消费市场可能面临国外低廉产品的冲击。进口产品主导价格带来的价格下降将大于成本降低的幅度，汇率上升给这些企业带来负面作用。维持对石油石化行业“强于大市”的投资评级，对于中国石化、齐鲁石化、扬子石化、上海石化及海油工程和山东海化给予“强于大市”的投资评级。
华胜天成:强烈推荐
招商证券研究发展中心罗晓春认为，华胜天成是目前国内最有竞争力的IT服务企业，维持“强烈推荐－A”的投资评级。公司2005年一季度和二季度头两个月的主营业务利润中已经有48％来自于服务及软件，特别是服务及软件均保持了100％的成长速度，罗预计该业务在主营业务利润中的比例将进一步提高。罗指出，公司是A股中少见的可以规避原材料涨价、固定资产投资减速、人民币升值等影响的公司，公司的业务也早已脱离利润微薄的系统集成业务而发展为一家以IT服务为主要业务的新型公司。
武汉中百:强烈推荐
招商证券研究发展中心胡鸿轲指出，尽管武汉中百存在一些风险因素，如目前公司所得税率比较低，不排除未来几年税率出现较大增长的可能；便民超市有可能会引入财务战略投资者，以解决自身发展所需资金，如果实施会摊薄公司业绩；零售行业属于完全竞争行业，未来竞争形势的不确定增加了盈利预测的不确定性等，但是随着店面总量增长，新开店面对老店盈利增长的损耗在不断下降，由此，未来几年，仓储超市的“净利率”将会逐步提高，进而促进仓储超市业绩的快速增长。胡指出，公司正处于业绩快速成长期，即使不考虑剥离百货、药业的重组价值，其5.73元/股的内在价值也远高于4.35元/股的市价。
江西铜业:优于大市
中银国际乐宇坤表示，在过去4个交易日里，铜价出现了强劲的反弹，伦敦金属交易所铜价目前已接近2005年4月创下的3339美元/公吨的百年新高。乐预计，低于预期的库存水平将使2005年第三季度铜价维持在3万人民币/公吨以上的平均水平。公司H股2005年预期市盈率为6倍，A股2005年预期市盈率为6.5倍。乐认为，股价在过去几个月内的调整已完全反映了市场对于铜价下跌的担忧，而近期的铜价上涨为公司股价提供了上升动力，维持“优于大市”评级。
东百集团:推荐评级
华泰证券董宏宇指出，从2005年一季度的情况来看，东百集团毛利率在连续下滑后已出现回升，而公司正与有关国际买手接洽，计划将东方百货建设成为福州市高端百货店，预计公司此后毛利率仍有上升空间。此外，从地效值来看，公司地效值明显低于国内类似企业，未来收入仍有较大上升空间。董预计，公司2005、2006年分别实现每股收益0.27、0.35元，近三年复合增长率可达25％左右，但考虑到公司新店开设的不确定性等因素，他认为公司定位于18倍市盈率，价位在4.86元是合理的。
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