千点魔咒应验 利好大旗究竟能扛多久

　　昨日大盘破千点后，在朦胧利好刺激下反弹,但分析师对后市仍表示谨慎乐观

　　庄睿弘 每日经济新闻

　　上证指数(资讯 行情 论坛)千点惊魂

　　昨日，股指8年来首次击穿1000点整数关口。也许是“不破不立”的股谚，也许是朦胧“八大利好”的刺激，千点破后引起部分资金抢反弹，股市出现了强力上涨。股指最终升20.74点，收于1034.38点。

　　早盘，股指低开于1010点。在采掘板块、医药板块、食品板块、地产板块等表现不佳的影响下，股指曲折向下，看不出将有表现的征兆。从上午10：20到10：40的一段时间内，上证指数一直在1002点一线窄幅徘徊，盘面陷入胶着状态。股指在10：51回升到1004点后，在中国石化(资讯 行情 论坛)、长江电力(资讯 行情 论坛)等指标股10分钟内下跌超过1%的打压下，股指终于在11：04击穿1000点大关，最低达到998.23点，但只维持了5分钟就被拉回1000点上方。中国石化、长江电力、中国联通(资讯 行情 论坛)、招商银行(资讯 行情 论坛)等指标股此时同时发力，而中集集团(资讯 行情 论坛)、烟台万华(资讯 行情 论坛)等前期跌幅较大的基金重仓股也有小幅拉升迹象。休市前，股指回到1005点一线。

　　下午开盘后，随着1小时内的两波放量，股指猛然上窜，不仅收复昨日收盘点位附近的失地，而且还向上攻击到1026点一线。中集集团、盐田湾A、振华港机(资讯 行情 论坛)、苏宁电器(资讯 行情 论坛)、贵州茅台(资讯 行情 论坛)等都在此时大幅拉升。基金重仓股的窜升明显拉起了指数，但它们此后半个多小时的略微回调，使股指又陷入盘局。最后半小时，这些股票又放量抬拉，带动指数冲上日内最高点1034点一线。

　　千点“魔咒”真摆脱了吗

　　从技术的角度看，上证指数跌穿1000点的意义并不大，但心理意义巨大。

　　应该说，千点告破，意味着广大投资者终于得以解脱萦绕在头脑中的一道“魔咒”。四年前，从中金公司的许小年提出“千点论”开始，千点就如一道“魔咒”紧紧地缠绕着市场。虽然许小年和中金为此不知被无数投资者诅咒过多少次，但这本身恰恰说明了投资者对千点形成了强大的心理预期。而且股指离千点越近，这种预期就越强烈。

　　目前A股市场正处在全流通试点开始的敏感时期，尽管管理层一直在为稳定市场而作出种种努力，但是大盘似乎丝毫不为所动，而是加速赶底，直至昨日击破千点，才引发了较大力度的反抽。我们只能解释说，为了从“魔咒”里解脱，人们潜意识里对股指破千点的期望，已经超过了对利好的渴望。

　　所谓“不破不立”，如今千点已破，大盘能否重现生机成为各方关注的焦点。昨日盘中的走势,在相当程度上显示出了1000点的支撑能力。

　　但是，昨日盘中不大的成交量以及基金重仓股对指数的杠杆效应，并不足以让我们认为后市会有多乐观。因为影响市场的各种环境并未发生改变，估值体系的混乱、宏观调控的不明朗、加息周期的预期，都对市场产生着明显的制约。所以，就此判定大盘已见底，似乎还为时过早。短线上，最近上海本地股由于进入新一轮重组的题材而反复走强，值得关注。(深圳智多盈 余凯)

　　历史证明：政策效应在递减

　　不同的利好政策往往会引发不同级别的反弹。将2245点下跌以来出台的利好政策与股指走势相比较，会发现政策效应在递减。

　　在2001年10月22日，股指跌至1520点。当时，证监会宣布在首发和增发中暂停国有股减持。次日上证指数暴涨9.86%。

　　在2002年1月29日，股指从低点1339点起步，当日涨幅超过2%，1个多月内涨到1693点，涨幅26%。期间，原央行行长戴相龙明确指出“降息有空间，股市一定会稳步而健康的发展”；同时，证监会公布了“国有股减持取得阶段性成果”，并明确表示“国有股减持将注重保护投资者，以实现多赢为目标”。

　　在2002年6月23日，国务院作出决定，停止通过证券市场减持国有股。同一天，证监会发布了《关于进一步规范上市公司增发新股的通知(征求意见稿)》。上证指数和深圳成指分别跳空高开达140点和300点，两市近千只个股涨幅均超过了9%。

　　在2003年1月6日，股指从1311点起步，当日涨1.12%，3个月涨幅约20%。利好是管理层相继出台了QFII制度和社保基金入市政策。

　　在2003年11月13日，股指从1307点起步，当日涨0.14%，到2004年4月见顶1783点，涨幅约35%。当时，证监会主席尚福林指出要积极推进资本市场改革开放和稳定发展，随后国务院提出“国九条”。