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千点争夺是否结束？
主持人:昨日沪指盘中下破千点整数关，之后市场便在蓝筹股的带动下逐级走高，终盘报收1034点，涨幅超过2％，大盘是否已经摆脱了千点争夺的纠缠？
北京首放:只能说千点争夺初战告捷，而不是已经结束:首先，周一强劲反弹首先是超
跌后的技术反弹，经过长期下跌尤其是5月份以来的快速下跌以后，股指本身也存在较强的超跌反弹要求。其次，周一强劲反弹与政策面有直接密切关系，刚刚结束的第29次基金业联席会上，尚福林主席发表重要讲话，明确指出基金要在市场关键时期发挥重要作用，这在较大程度上遏制了基金继续打压蓝筹的行为，为股指短线企稳反弹创造了条件。但由于这两大因素缺乏市场其它资金的参与，后市能否引发更多资金参与成为决定股指能否反弹更远的关键，如果没有普遍参与，大盘还有反复考验千点的可能。
航空证券李莉:从上周五大盘孱弱的走势就可以看出，破千点是轻而易举的事情，所以周一沪指最低创下998点新低的时候，市场反应平静。而成交量呈现极度萎缩的状态也说明做空能量释放较为充分，所以此后股指出现反弹也是顺理成章的。多方只拉抬中集集团等几只蓝筹股就将指数重新拉回千点上方，直观看确实有不破不立的气势，不过从盘面走势以及热点和成交量的状况应该能够得出这样的结论:千点保卫战才刚刚开始，后期多空双方仍要在千点附近反复较量，998点是不是真正的底部还需进一步观察。
蓝筹有无持续上涨动力？
主持人:毫无疑问，蓝筹股群体是引领昨日市场强势反弹的中坚力量。其中，以中集集团、振华港机等为代表的二线蓝筹股表现尤为突出，一线蓝筹中的长江电力等也对稳定市场起到了重要作用，如何界定蓝筹股集体上涨的性质？它们能否给市场提供持续上涨的动力？
北京首放:蓝筹股上涨是前期“矫枉过正”之后的超跌反弹:首先，蓝筹板块是最近市场最大的做空动力，短期跌幅巨大，蓝筹股大跌主要是前期受到外界因素影响，比如市场环境变化、宏观调控措施等，导致部分周期性行业蓝筹未来盈利预期出现变数。
但必须指出的是，蓝筹下跌已经出现了明显的“矫枉过正”，因为即使部分蓝筹成长预期减弱，但盈利能力仍然较强，起码相对于其它个股是这样，二级市场股价连续大跌的调整方式就显得有些不可理解。同时，一些非周期蓝筹也出现大跌，这就有些超出周期性调整的范围了。正是这种“矫枉过正”的大跌，才使得蓝筹股的投资价值更加突出，才能引发市场资金的关注。其次，从周一反弹龙头品种来看，不论是中集集团、盐田港，还是烟台万华、海油工程等，都是最近持续大跌的股票，超跌反弹性质十分明显。由此可见，蓝筹股的上涨是超跌性质，能否持续还有待观察。
航空证券李莉:笔者认为，这些蓝筹股的上涨只是超跌之后的反弹，并不具备持续上涨的动力。首先，领涨股中集集团从送股开始即贴权下跌，最大跌幅超过30％，从下跌伴随放量的走势分析，主力减仓比较坚决，显然很不看好该股的未来。从该股的基本面分析，2004年业绩已是顶峰，主力见好就收的心理非常明显，因此该股的上涨只是超跌反弹，其持续性令人怀疑。其次，影响蓝筹股走势的关键因素是宏观调控背景下行业景气出现拐点，如果这个不利因素没有消除，蓝筹股的调整不是短期就能结束的。因此，如果蓝筹股的上涨仅仅是调整过程中的一次反弹，那么大盘的上涨也只是超跌反弹性质，后期仍然会有反复。
反弹有无参与价值？
主持人:成交量是考察市场变化的一个重要的角度。从昨日市场成交量变化看，早盘市场惯性下跌中成交量萎缩现象明显，而在指数上涨达20点的情况下，昨日市场成交额也仅50亿元出头。从成交量的角度分析，市场反弹能否持续？有无参与价值？
航空证券李莉:昨日指数以最高点报收，上涨时成交量也略有放大，但从量能角度分析，本次反弹的高度仍然会较为有限。从全天走势来看，上午下跌的过程中成交量萎缩至地量水平，沪市仅成交17亿多，说明抛盘已非常轻，如果没有下午的反弹，全天成交量应该不到40个亿。如果按照“地量见地价”的经验，998点应该可以判断为近期最低点。但下午反弹时成交量也没有显著放大，全天仅有53亿，说明反弹仅是场内存量资金所为，没有增量资金介入的迹象，因此大盘的上涨将缺乏量能的有力支持。但从技术面分析，经过连续下跌之后大盘已严重超跌，做空动能释放充分，因此短期内多方能够尽占优势。另外，从沪指60分时图上显示，后两个小时反弹时放量的幅度超过前期水平，因此预计本次反弹的持续时间也不会太短，个股行情会比较活跃，具备短线参与价值。
北京首放:从成交量来看，尚看不出调整见底的迹象。首先，昨日沪市成交额只有54亿元，较上周五略微放大，但仍显得较低，资金介入不够积极，低位接盘不够踊跃。其次，就放量品种而言，周一放量明显的主要是蓝筹股，资金流向主要集中在中集集团、长江电力、扬子石化、盐田港等少数基金重仓品种，其他股票的成交量并没有放大，甚至出现缩小，这说明活跃资金主要是场内存量资金，缺乏新资金的参与热情。如果没有一个持续补量过程，单凭目前这个成交量水平，尚难断定行情已经见底。
基于这种分析，我们在操作时要把握两点:一是大盘距离底部可能已经不远，盲目看空并不可取；二是基金重仓蓝筹股大跌后价值凸显，有望再次担当领涨龙头，要及时调整自己的持股机构，增加蓝筹股仓位。
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