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股权分置改革 将超常规发展?


http://finance.sina.com.cn 2005年06月06日 17:01 新文化报

  昨日,有媒体报道称,被管理层“钦点”的45家股权分置保荐机构齐聚北京,参加证监会召开的保荐机构会议。会议中显露出大量的信息,暗示股权分置改革这一重大历史事件,可能会以超乎意料的速度高速展开。改革思路更加清晰

  会上,证监会明确表示,股权分置是资本市场上有待解决的一个根本性问题,但是不断进行的IPO和再融资,在存量非流通股基础上继续增加增量非流通股,二者是矛盾的。一位
分析人士表示,证监会从遮遮掩掩暂停IPO和再融资到勇敢地公开承认,表明其已经意识到了启动股权分置改革对市场带来的冲击,管理层对股权分置改革的思路越来越清晰。从而也暗示了,“新老划断”可能会在试点趋于稳定,并达到一定规模后全面展开。“高压”政策会不断出台?

  此次股权分置启动以来,遭遇了来自各方面的强大阻力。而证监会表示,市场最终肯定会形成解决股权分置和没有解决股权分置两大板块,形成之后市场资源和政府资源将会向前一板块倾斜。而国资委随后很可能会出台政策,对国有控股股东在上市公司中的最低持股比例作出规定,以维持国资的地位。国有企业解决股权分置之后,其考核机制将发生变化,企业的价值将通过股价体现出来。分析人士分析,从首批试点的态度来看,“国企”是股权分置改革中的老大难问题,而从上述信息来看,管理层很可能对这个问题采取一定的“高压”政策,以消除市场对扩融的担心。但其影响还是要看国资委最终的让利幅度。改革速度将加快

  启动股权分置改革以来,管理层遭遇了前所未有的压力,而同时管理层也意识到时间拖得越久,改革所付出的成本将越大。从此次会议可以看出管理层加速改革的迫切心情。而如果管理层在心理预期和保障手段上已经做好了准备,加速改革迅速结束这种混乱局面也未尝不是一件好事。本报记者李雁程(新闻编辑:曲兆佳)(来源:新文化报)


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