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记者龙跃整理
旅游行业:弱于大市
中信证券付磊认为，旅游类上市公司在行业内代表性不强，同时旅游产业结构并无实质性改观，虽然部分公司因资源垄断和经营扩张而实现业绩的快速增长，但对板块整体盈利
水平并不乐观，总体仍给予“弱于大市”的投资评级。付表示，无论对旅行社、酒店还是景区来说，2005年都是一个市场需求旺盛、经营环境宽松的年度，但对旅行社和酒店而言，需求拉动下的供给扩张也为今后几年平均利润率的下降埋下了伏笔。在子行业中，付主要看好景区类公司，认为其中最值得关注的是那些价值被明显低估的企业，例如峨眉山A和桂林旅游；在旅行社和酒店类企业中，那些具备区位优势和扩张能力的企业也值得关注，最具有代表性的是锦江酒店。
华海药业:建议买入
海通证券王友红维持华海药业“买入”的投资评级。王指出，公司作为特色原料药出口企业，受药品降价影响较小，公司规模扩张较快，业绩将继续向好。
龙元建设:建议买入
海通证券江孔亮预计龙元建设2005年、2006年的每股收益分别为0.60元和0.70元，以2005年预计每股收益计算，动态市盈率仅10倍多一点，维持“买入”的投资评级。江表示，公司目前经营情况正常，近期股价波动主要有以下几方面的因素:第一，市场因素。在对国有股减持等重大事项存在不确定预期的条件下，机构投资者选择了减仓策略。第二，房地产调控的因素。近期，管理层对房地产调控政策的出台力度比较大，使得市场认为对建筑企业的影响将很大，但江认为，“有保有压”的宏观调控政策不会使得固定资产投资增速大幅下滑，未来两年固定资产投资增长仍能保持在15－20％。这样的增速对建筑行业可能有影响，但是对建筑行业的龙头公司影响较小。投资人应当更加关注市场的系统性风险。
宇通客车:建议买入
海通证券胡松维持对宇通客车“买入”的投资评级。胡指出，公司股价近期出现的大幅下挫，纯属市场面因素所导致。目前公司基本面仍然保持稳定，半年报将会体现所得税返还，公司将实现50％以上的业绩增长。
小商品城:建议增持
东方证券张曼认为小商品城增发风险即将释放完毕，建议投资者在22元以下逐渐建仓，给予“增持”的投资评级。张表示，以公司筹资7.3亿元而言，即使公司以22元股价进行筹资增发3318万股且今年完成，以2006年增发后的每股收益进行计算，公司的市盈率也才10.24倍，在商业股市盈率中仍属于最低水平。张指出，公司股价并不存在业绩风险，作为以收取租金收入为主的公司，并不存在国家宏观调控风险，业绩波动风险也小。建议投资者不要将其稳定的业绩收益与周期性行业公司做比较。公司房产业务都是存量项目，不存在项目风险。公司去年新拿的义乌本地的一块37亩的土地，位居客商云集、物阜民丰的义乌，该项目也不存在风险。
中青旅:短期中性
联合证券吴红光认为，以同类公司平均EV/EBITDA 、PE水平估算，中青旅合理价格应在5.20－5.70元之间，低于公司当前股价水平，鉴于公司基本面状况和同行业对比结果均无法支持公司目前股价，加上考虑到目前市场的系统性风险，给于公司短期“中性”的投资评级。吴表示，遨游网的概念性炒作成为推动公司股价近期逆市大幅上涨的主要原因，但缺乏基本面的有效支撑:由于竞争对手携程、e龙先入为主的地位突出，规模、品牌等综合竞争优势显著，遨游网在未来市场拓展上存在较大困难。吴指出，旅游服务业盈利能力下滑且对公司业绩贡献程度有限；公司主要利润来源股权转让带来的投资收益存在较大不确定性；加上其它项目对公司业绩并无实质性影响，因此预计公司2005年业绩增幅约在15％左右，每股收益约在0.31元左右，无法支撑公司股价的大幅上升。
烟台万华:推荐评级
天相投资田冬宇预计烟台万华2005年、2006年每股收益为0.72元和1.13元，公司基本面没有发生实质变化，近期股价下跌具有非理性成分，给予“推荐”的投资评级。田表示，公司的投资亮点在于:公司高壁垒造就的寡头垄断格局与其他化工子行业有本质区别；在全球6家具有MDI自主知识产权的企业中，公司是目前唯一的国内企业；公司正处扩张期，大榭岛16万吨项目保守估计可扩张到24万吨。公司竞争力日益增强，未来两年的成长是可预期的。田指出，公司身处高技术壁垒的成长性行业，未来将成为亚洲聚氨脂产业的领袖，拥有独特的投资价值，建议在低位吸纳，耐心持有。
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