在沪指将破1000点整数关口时,广大投资者和业内人士寄予厚望的场外资金并没有大举入市,这令许多投资者不解,其实仔细一想,道理就很明白了。
首先,在这个市场能够呼风唤雨者,必须是手中握有大量筹码和现金者,这两者之间的换手才能形成市场的变动。而在目前将要全流通的情况之下,以前的筹码和现金的比例完全失衡,证券市场的生态链发生了根本性的变化,而这种变化的结果目前还无法计算出答案
,场外资金是无法入场的。
其次,随着与国际接轨的口号被市场逐渐接受后,国内股市的平均价格逐步下滑,加上诸多上市公司的丑闻不断,周期性行业赢利的持续性也遭到质疑,这些内在原因使整个筹码的含金量急剧下降,影响到对总体筹码的估值大幅下调。
第三,指数下跌到一定程度,的确会引起一波反弹,但那只是部分投机资金的短期行为。如果错误地把短线投机当成是一个市场趋势扭转,那肯定是要犯大错的。因为当一个市场本身就存在许多问题而又一时无法解决的时候,那其下跌的底线是无法计算的。途中会有弹,但仅是反弹而已,对场外资金而言,是不会投入真金白银参与的。
基于以上几点,投资者应该清楚:任何的筹码交换都是一种对其价值达成共识的表现,目前市场的下跌就在于对当前现有筹码的价值观不断下降,供需矛盾加剧恶化,所有未来参与者审视筹码的观念起了根本性的变化,等有一天这个市场所有的悬念都结束了,那才会有一个真正的市场转折点出现。
老王(来源:劳动报)
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