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监管过严惹非议 美证交会主席挂印而去


http://finance.sina.com.cn 2005年06月03日 08:06 中国证券报

  记者李豫川北京报道

  6月1日,美国证券与交易委员会(SEC)主席威廉·唐纳森发表声明,宣布辞去主席职务,并将于6月30日离职。

  唐纳森是在他74岁生日的前一天宣布辞职的。他在声明中说,他相信现在是辞去公职
回到私营部门和家庭的时候了。他说,在过去的两年半里,证交会为恢复投资者信心做了大量工作,这段时间值得作为该委员会历史上最重要的一个时期来纪念。

  重典监管招非议

  美国证交会是根据1934年证券交易法由国会设立的,是一个独立的,并集立法、执法、监察为一体的证券管理机构。目前,美国证交会由包括主席在内的五名委员组成,除唐纳森外,另有两名共和党委员和两名民主党委员。

  唐纳森是美国总统布什家族的老朋友,今年4月初,他顶着共和党同僚的反对,强行通过了一项改革股票交易的计划。由于这一改革措施被认为是限制过多的改革议程而遭到商界和政界人士的非议,从而引爆了两年多来积聚的不满情绪。

  唐纳森1953年毕业于耶鲁大学,1958年获哈佛大学工商管理硕士学位,曾担任过美国国务院副国务卿和纽约证券交易所董事长兼首席执行官。2003年2月,唐纳森接替辞职的哈维·皮特出任证交会主席。

  美国商界一些重要人物和机构都曾认为,唐纳森曾经在华尔街任过职,他应该成为一个好的“守望者”,至少是华尔街认为的“同道中人”。而他从2003年上任以来,屡出重典,证交会迅速地对一系列公司丑闻案件展开调查,以恢复因公司丑闻此起彼伏而受到打击的市场信心。唐纳森在任期间实行的公司监管被认为过度激进,因而受到一些人批评。

  今年4月7日,美国证交会以3票赞成、2票反对的结果通过了NMS监管法案。这项新法规要求统一美国所有股市的交易规则。新的规定要求,执行交易必须确保投资者获得最优惠的价格。企业的合并事宜需经美国司法部反垄断部门的详细审查,合并后任何规定的变更都必须提交美国证交会公开批示和批准,此举招致美国国会部分议员的联合反对。华尔街人士认为,唐纳森对一些企业丑闻反应过度,他推出的一些措施并没有给企业带来什么益处,反而给他们带来难以承受的重担。

  唐纳森在任职的两年多时间里有一点是其同僚们非常赞同的,他从国会为美国证交会争取到了更多的预算支持,为美国证交会的监管提供了强有力的支持。在他的努力下,美国国会批准的2003财政年度支出方案,其中包括向美国证交会拨款7.16亿美元,同时,布什政府还计划在2004财政年度向美国证交会拨款8.415亿美元,使该机构能再聘数百名律师、会计师和检察人员。

  加州政客浮出水面

  美国一些主流媒体2日纷纷猜测,布什总统可能会任命52岁的加州共和党众议员克里斯托弗·科克斯接任美国证交会主席。科克斯曾在里根政府内任职,并在加州从事了多年律师职业,1988年当选众议员,他目前任众议院国土安全委员会主席。此公在华盛顿颇具影响力。

  他于1995年起草的《私人证券诉讼改革法》是唯一一部遭到克林顿总统否决,但在国会强力支持下再次否决了总统令而通过的法律。科克斯曾迫使众议院金融会计标准委员会推迟表决一项不利于企业并购交易的会计新规则。他还力主废除不动产税、储蓄和投资资本利得税以及股息税。

  一些人希望布什总统能任命科克斯的原因之一是他与商界领袖关系良好,他曾起草了修改证券法规,提高了投资者打官司的门槛。

  如果科克斯能顺利获得总统提名出任美国证交会主席,他履新之后面临的第一个棘手难题是,他必须平衡好美国证交会五名委员之间的分歧,特别是两名共和党成员的问题。

  唐纳森还留下了一些亟待解决的问题,尤其是美国证交会同各州府监管当局之间的权力之争,其中包括同纽约州总检察官斯皮策之间的干戈。美国国会议员已经明确表示,他们希望对美国金融市场的监管在国家一级的层面上进行,但是斯皮策利用纽约州的法律,积极推动了对证券研究、共同基金以及现在的保险业监管,这使美国证交会颇感失落。

  据说,号称“华尔街杀手”的斯皮策正一心为自己谋求纽约州州长职位而积累政治资本,要与这样的对手就监管权力达成妥协,科克斯肩上的担子可不轻。


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