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本报海口6月2日讯（记者陈平）悲哀、无助、麻木……是今天各证券营业部中股民的真实写照。当日大盘再度以暴跌应对《第二批上市公司股权分置试点有关问题的通知》。上证指数共跌去21点，跌幅达2.03%，一路刷新8年来的低点，最低已探至1008点附近，离千点大关仅一步之遥。成交量虽同比有所放大，但仍处于较低的水平。
基金重仓股大肆杀跌
被市场寄予厚望的中流砥柱基金，其重仓股的杀跌愈加猛烈，上港集箱、深赤湾、盐湖钾肥、烟台万华、峨眉山、晨鸣纸业等各类个股均呈加速下探的形态，原本较为强势的贵州茅台、同仁堂、黄山旅游等也终究不能自保，其中苏宁电器、云南白药等竟然相继冲向跌停。与此同时，大盘指标股亦几乎全线走弱，中国石化、招商银行等已创出调整新低。此外，欣网视讯、鑫富药业、太原重工、抚顺特钢等大幅跳水股的跌势依然没有停止，而中材国际、登海种业、南京港等近期上市的次新股也在成霖股份和广州国光跌破发行价的影响下大幅下挫，相继创出上市新低。
据分析，之所以出现市场持续大跌行情下，基金核心资产成为领跌品种的情况，还在于5月份以后，市场估值体系中加入了一个新的外生变量———股权分置改革带来的市场扩容预期。在2004年曾经掀起一股关于A股市场估值水平的讨论热潮，很多机构都认为，A股市场已经进入具备投资价值的合理区域。但由于股权分置改革，使市场的估值体系似乎需要重新审视，包括基金在内的许多机构投资者持有的股票均需要重新估值。在这种情况下，基金对风险收益的考量就包括了两个层面，从风险这一层面来看，股权分置改革改变了以往基金投资理念所依赖的市场背景，其核心资产独立于大盘运行的前提有可能会在一夜之间消失，因为如果股权分置改革带来巨量的非流通股的流通，那将是基金所无法控制的力量，维持核心资产高价格的可能性是不存在的，即使对流通股股东利益进行补偿，市场恐慌所引起的资产价值也许会远远大于补偿。因此，在前景不明朗的情况下，出于控制风险的需要，基金有必要对其核心资产进行调整。
股权分置改革是暴跌源头
从近两天的盘面来看，市场暴跌的源头也得归咎于股权分置改革试点。4月29日试点消息明朗后，无人喝彩，历来有红五月之说的中国股票市场在2005年失灵了，5月份上证指数跌幅高达8.48%，这是在2001年2200点跌到1100点后的再一次暴跌，如今上证指数居然即将变成三位数了，这现象是何等的残酷，何等的辛酸！
今天沪深股市处于一种极度的恐慌中，往往一笔不大的抛单就能轻而易举地打低好几个价位。盘中敢于承接者寥寥无几。如此残酷的场面连一位长期在股市、期市作战的资深操盘手也连呼罕见。广发证券海口营业部副经理李君华每被股民问起，都表示无话可说。面对记者他感叹，身为证券业人士，真的为这个行业这个市场感到痛心，哀莫大于心死，他希望管理层在这非常时刻应该给股民一个信心了。第一证券海口营业部高级分析师张学文则认为，大盘将在这次大跌中构造未来中国大牛市的底部。据中国证券登记结算有限责任公司统计显示，尽管股市跌跌不休，一些以前退出股市及炒期货、地产的资金明显提高了对股市的兴趣，全国5月份开户数逆市上涨，最多一天开户数达到6729户，与同期股市步步走低的局面背道而驰。据称其所在的营业部也出现此迹象。
作者：陈平
（来源：海南日报）
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