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晨报记者陈重博
随着大盘的屡创新低，询价版新股也难逃“破发”命运，近日，广州国光、成霖股份两只询价版新股接连跌破发行价，再度打击市场信心。
“破发”四大理由
最近，新股“破发”渐入高潮。5月31日，上市第七天的广州国光即跌破其10.80元的发行价，成为近期首家“破发”个股，昨日该股收于10.26元；6月1日，“破发”纪录又被刷新，上市仅两天的成霖股份迅速跌破其8.6元的发行价，昨日该股收报8.25元。就昨日收盘价而言，紧随其后的包头铝业、华电国际等次新股皆有在短期内“破发”的可能。
北京首放的分析认为，新股“破发”可能由以下因素造成：首先，较之前期发行的新股普遍5元左右的发行价，广州国光、成霖股份的发行价相对偏高，导致其率先“破发”。其次，从最近高价绩优股持续跳水可以看出，业绩、市盈率已不再是支撑股价抗跌的主要动力，因此传统的以业绩为标尺确立发行价已失去了意义。第三，两公司的基本面也暗藏隐患。如成霖股份自身面临着汇率变动的风险，同样受此影响的中集集团、振华港机最近的一路深幅回调，给该股带来了一定压力。
也有不少分析认为，“新老划断”的模糊定义，同样加速了市场对次新股板块日后走势的担忧。一旦未来新股全部采用新的“全流通”标准发行，那么市场上现存的“老”次新股，在比价上的优势将荡然无存。
北京首放的分析还认为，目前两市平均股价已在5元下方，低迷的市况导致承接盘严重不足，如果行情继续低迷，“破发”队伍将进一步扩大。
未来还有隐忧
近阶段来，市场对新股“敬而远之”的氛围进一步加重。据公开资料显示，近期新股发行中，频频出现主承销商包销数量增加的现象，这主要是新股中签的投资者放弃认购的比例大幅提高了。另一方面，主承销商们也纷纷选择了落袋为安。据轴研科技、广州国光、成霖股份等几家新股的成交回报显示，主承销商均在其上市首日抛光了手中的全部股票。
“回顾股市历史，每次新股的异动都隐含着一定的缘由和寓意。”国金投资的刘振贤指出，去年8月下旬，以丽江旅游、美欣达为首的第三批中小板股票几乎都是上市当天就跌破发行价。随后半个月内大盘连续下挫，最大跌幅达到100点。对于几乎无风险的新股，机构宁愿以亏损的代价换取出货的机会，一定程度上说明机构对后市预期不佳。
市场人士认为，在市场信心尚未恢复、股权分置又带来不确定因素的情况下，目前管理层暂停新股发行无疑是有益的。
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