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首方目前大盘处于一个非常微妙而且关键的点位，对于投资者而言，要密切关注政策面的变化，同时关注近期加速暴跌的蓝筹股动向，尤其是超级航母股的动向。周三深沪两市弱势不改继续向下，双双创出调整新低，沪指最低达到1035.71点，这是自1997年9月以来的最低点，距离千点大关只有一步之遥，并且在盘面中出现了部分的恐慌抛售，下跌过程中成交量明显放大，尤其是在跌破周一低点的时候，可以认为目前市场有走出加速下跌的迹象，但是从另一个角度看，千点大关多方发动绝地反击的可能性也存在。目前大盘处于一个非常微
妙而且关键的点位，对于投资者而言，要密切关注政策面的变化，在没有实质性重大利好出台之前不可盲目操作，等待风险的加速释放，同时关注近期加速暴跌的蓝筹股动向，尤其是超级航母股的动向。
重整河山待蓝筹
在刚刚过去的五月份，基金核心资产未能像以往一样成为稳定市场的中流砥柱，反而成为大盘的主要做空能量。蓝筹股出现整体的调整是正常的现象，自2003年6·24行情蓝筹股开始纳入广大投资者目光开始，直到2004年上半年产生的轰轰烈烈的蓝筹股行情，价值投资理念已经慢慢深入投资者的心里，得到了越来越多的投资者的认同，尤其是今年的上半年，价值成长蓝筹股的拉升表明市场中的资金都流向了蓝筹股，但是不可否认，价值投资是一个历史的趋势，这个过程应该是缓慢的渐进的，而不可能是暴风骤雨式的行情，这个过程还需要经过市场的检验，价值投资理念也将受到质疑，而炒作题材的旧的模式仍可能出现回潮，因此，从这一点来说，近期超跌股的反弹与近期蓝筹股的走弱是比较正常的。其次，由于宏观经济阶段上升周期已经结束，企业盈利处于下跌过程中，基金降低对上市公司股票的持有量也在情理之中，同时，在股权分置改革试点背景下，原有的估值体系被打破，新的估值体系尚未建立起来之时，基金集体陷入迷茫中，所持有股票出现大幅度波动也是正常的。但经过近期的下跌，其中部分个股由于累计跌幅较大，已经呈现一定的投资价值，不少蓝筹股的市盈率就是放到国际市场上也具有了相当的投资价值。同时，由于市场的中长线下跌，股指本身下跌的空间已经十分有限，因此，蓝筹股注定将是未来行情走向的决定因素，一旦蓝筹股走强，大盘将把反弹或反转行情演绎得更加彻底。
期望超跌反弹股向深层次发展
从盘面看，超跌股开始担起大盘反弹的重任，新太科技、方向光电、陕西金叶、国旅联合、天华股份等在指数创新低时候纷纷逆市上扬，可以看到，近期得到资金青睐，出现连续拉升走势的股票，超跌反弹的性质较为明显，他们的共同特点就是技术指标超跌程度十分严重，还有就是低价，绝大部分个股都处于2-3元的低价区。这是因为这类个股由于持续大幅下挫，做空动能已经基本衰竭，下跌空间基本被封杀，技术指标严重超卖，存在内在反弹欲望，而绝对的低价以及较小的流通市值吸引部分活跃资金，因此介入此类个股风险相对较小，市场游资敢于进行积极市场运作，使得近期市场经常出现逆市飘红大幅飙升的个股。但是从整个市场环境分析，超跌股反弹的性质决定了大盘不能出现根本性的真正意义上的大级别行情，同时，从中期走势来看，大盘最终的走势还决定于蓝筹股的作用和影响，但是从短期来看，虽然蓝筹股在进行着中线的调整，但是市场对超跌股的挖掘是目前最大的特点，只要超跌股的炒作还在进行，那么市场就不会出现较为恐慌的局面。而超跌反弹股在后市能否全面展开，是否能向深层次发展决定后市出现转机开始反弹的决定性因素，也就是说，市场炒作的核心能否从目前的2-3元的股票转移到3-4元甚至向6元股票是大盘后市能否反弹的根本因素。（紫／编制）（来源：金羊网）
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