资源税调标准煤炭股价应声落

　　本报记者 郝渊侃 发自上海

　　昨日，在两部委联合发(行情 论坛)布调高部分省、市、自治区煤炭资源税税额标准通知的背景下，煤炭股应声而落，同时拖累股指再创新低。

　　煤炭板块昨日平均跌幅约5%，排名板块跌幅榜榜首，煤气化(资讯 行情 论坛)(00096 8.SZ)跌停，西山煤电(资讯 行情 论坛)(000983.SZ)、金牛能源(资讯 行情 论坛)(000937.SZ)、山西焦化(资讯 行情 论坛)(600740.SH)跌幅均大大超过指数跌幅。

　　资料显示，资源税是以各种自然资源为课税对象，为了调节资源级差收入并体现国有资源有偿使用而征收的一种税。

　　国泰君安采掘业研究员侯继雄认为，调高煤炭乃至所有矿产品的资源税税额，是站在可持续发展的角度作出的决策。

　　华夏(行情 论坛)证券分析师冯雷认为，缓解能源紧张、限制资源浪费也是国家调高资源税税额的初衷。

　　由于在煤炭资源紧张的同时，一些企业“挑肥拣瘦”的开采方式，严重浪费资源，使得资源紧张的局面有可能进一步加剧。据业内人士介绍，在陕西等地不少煤矿煤炭层很厚，按国家有关规定，开采较厚的煤层要采用分层技术，逐层开采。由于分层开采会增加开采成本，工艺也相对复杂，同时面对需求旺盛的市场，部分企业很难抵挡利润的诱惑，不论煤层是10多米还是几米，都只是开采最“肥”的煤层，业内把这种现象形象地称为“吃菜心”。

　　此次调高资源税税额，对煤炭开采企业影响有多大呢？侯继雄认为，相对煤炭仍旧高企的价格、煤炭企业仍旧不菲的利润，资源税税额提高的幅度对上市公司业绩并无多大的负面影响。

　　在2004年7月1日山西省境内煤炭资源税税额调整至3.2元／吨时，有证券研究机构测算了山西煤炭上市公司EPS(每股收益)所受影响的程度：以当时的年产量估算，煤炭资源税上调对国阳新能(资讯 行情 论坛)(600348.SH)全年业绩影响最大，但也只有每股0.07元左右；西山煤电受到的影响每股仅为0.022元；煤气化、山西焦化两家公司的影响数则均未超过0.02元／股。

　　侯继雄认为，调高资源税税额只是昨日煤炭股下跌的导火索，市场的弱势才是导致这一现象发生的主要原因。如果若干年后，中国像其他一些国家和地区一样，对资源增收一些新的税种，比如对煤炭征收二氧化碳排放税，那对企业的影响可能会更大。

　　冯雷表示，此次资源税政策调整的意义在于，适当提高了煤炭企业的准入门槛，合理调节资源税级差收入，促进煤炭资源的合理开发、节约使用和有效配置，减少了“吃菜心”式的粗放式开采经营，规范了煤炭行业的秩序，也将在一定程度上缓解我国煤炭的供给压力。