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记者龙跃整理
黔源电力:谨慎增持
国泰君安姚伟结合全年来水预测和黔源电力电价调整情况，仍预计公司2005年EPS在0.41—0.44元之间，PE为15倍左右，考虑到公司较多的项目资源储备，维持6.1—7.1元的二级
市场定价，暂时给予“谨慎增持”的投资评级，但提示应注意配售部分即将上市引发的股价波动。姚表示，公司预计2005年全年为来水偏枯年，预计全年水电发电量与2004年基本持平。姚指出，公司在建鱼塘水电站(7.5万千瓦)最早将于三季度内投产，2005年发电量可能达到0.5亿千瓦时，较原预期为高。此外，公司在建光照水电站(104万千瓦)即将开始筑建大坝，预计2007年底可投产发电，而其下游盈利能力较强的董菁电站(60万千瓦)也提前开工，投产可提前至2008年，至2008年底公司总装机容量有望达到200万千瓦。
广州药业:强于大市
中信证券姚杰预计广州药业2005年、2006年、2007年将分别实现EPS0.22元、0.27元、0.36元，PE分别为23倍、19倍、14倍，给予公司25倍PE，目标价为5.5元，给予“强于大市”的投资评级。她表示，公司虽然拥有非常优秀的中药资产，但由于上市之初为几个子公司捆绑上市，各子公司各自为政，母公司对子公司的疏于管理，致使股份公司总体业绩表现差强人意。她指出，如今公司的经营拐点已经显现，公司2004年更换了主要领导董事长及总经理，对于股份公司而言，最主要的变化是母公司对下属子公司的控制力增强。她同时指出，公司目前的经营风险主要是资源整合到位后的成长性问题。
新世界:建议买入
海通证券路颖认为，新世界近期下跌为投资者提供了很好的买入机会，继续维持“买入”的投资评级。路表示，公司股价最近加速下跌与公司基本面关系不大，主要是前期大盘持续下跌时该股抗跌性非常强，近日出现一定幅度的补跌，而且与百货股近日整体出现补跌的情况一致。目前公司经营一切正常，且业绩的增长可能超出此前的预期。
盐湖钾肥:建议买入
广发证券曹新预计盐湖钾肥2005年、2006年每股收益分别为0.83元、1.11元，按现金流贴现，公司的合理估值为15.79元/股；按目前优质公司2005年平均17倍市盈率计算，公司股价应为14.1元。考虑到高成长性及独特的产业特性，公司应有一定溢价，股价合理定位应在15—16元左右，建议“买入”。曹认为，全球钾肥行业已进入了新阶段:景气上升、产品供给短缺、价格上涨。由于中国、巴西、印度等地区钾肥需求出现快速增长，导致全球钾肥供应紧张。曹表示，决定公司钾肥出厂价的是到岸价，而非市场价，未来几年内公司钾肥出厂价依然乐观。曹指出，公司已进入高速增长期，2005年公司业绩仍将保持快速增长格局，2006、2007年公司钾肥产量将保持20％左右的增长速度。
振华港机:谨慎推荐
长江证券毛冬在人民币升值5％、公司产品不涨价的假设条件下，保守预测振华港机2005年、2006年业绩分别为0.8元、0.89元，动态市盈率仅10.6倍，给予“谨慎推荐”的投资评级。毛认为，短期内市场对人民币升值预期所带来的冲击还需要一定的时间来消化，但是从长期来看，公司的核心竞争力值得关注。毛表示，目前公司正在通过多种手段努力化解人民币可能升值带来的负面影响。毛同时指出，虽然人民币升值是一个发展趋势，但是公司作为全球龙头企业，其核心竞争力依然长期存在。受益于全球贸易的增长，全球港口投资的需求增加，港口起重机在2005－2007年仍处于上升周期。同时，随着美国两家企业退出、欧洲两家企业重组并向中国转移以及日本三菱的退出，目前70％产能在中国，而公司2005年全球份额接近60％。因此，公司有一定程度的议价能力。
宇通客车:建议买入
上海证券谢曙光在不考虑房地产业务影响下，预计宇通客车2005－2006年的每股收益分别为0.768元和0.825元，目前PE值分别为9.15倍和8.52倍。国内外同行相对估值比较表明，目前公司估值远低于国内同业水平，较国际主流客车企业平均水平也低出30％左右，作为具备一定国际竞争力的行业优势企业，给予“买入”的投资评级。谢表示，未来公司将在保持公路客车与旅游客车销量稳定增长的同时，以公交客车和出口市场作为两个新的增长点。此外，2004－2006年间当地政府将加大对公司税收返还支持；从2006年开始，房地产开发业务将逐渐为公司贡献收入和利润，预计2006－2008年间将为公司EPS分别贡献0.021元、0.041元和0.056元。谢指出，2005－2006年间，公司大中客车销量合计将分别增长15％和12％左右。
武钢股份:建议增持
联合证券付罗龙预计武钢股份2005年的每股收益为0.77元，认为公司长期价值仍被低估，维持对公司“增持”的投资评级。公司近日公布7月出厂价格，除硅钢外，主要产品冷、热轧板平均下调300元/吨，符合市场预期。罗预期公司在8月份仍存在继续等幅下调价格的可能。根据公司产品价格下调情况，将2005年二季度业绩由0.25元下调至0.22元，三季度业绩进一步下调至0.17元。罗指出，目前公司股价已经较充分反映钢价下调带来的业绩下降因素，并且2006年随着公司高端产品取向硅钢和宽幅汽车板的投产，公司产品结构将进一步优化，抗市场风险能力将大幅提升。
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