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近期，以钢铁、石化、电力、煤炭、港口、纺织、医药等行业为首的优势板块出现了一轮显著的轮番下跌过程。其中，部分优势行业的行业基本面出现恶化，是相关板块股价出现暴跌的主要因素。例如人民币升值预期给出口导向行业带来了普遍的负面影响；钢铁价格出现滞胀乃至见顶回调，带来钢铁股价格持续暴跌；纺织行业近期受到国外的贸易制裁，提高关税导致纺织业盈利预期下降；药品价格大幅度下降也给医药行业带来负面影响。但是，由于个股基本面情况并不完全一致，因此相关股票的暴跌也蕴涵一定的非理性因素。
首先，从医药板块来看，近期药品价格下调方案出台，平均降幅达到60％，这导致了医药股在近期出现普遍暴跌。但是，根据相关研究，此次药品降价品种主要为医保目录品种，对化学制药企业有一定的负面影响，如华北制药、鲁抗医药、哈药集团、浙江医药、丽珠集团、京新药业等；但对于中药企业则影响不大，尤其是对产品独特、具有自主定价能力的中药企业，如云南白药、东阿阿胶、同仁堂等。因此，近期医药股的普跌带有一定的非理性恐慌成分。其次，从纺织板块来看，近期商务部宣布对6类148项纺织服装产品调整关税税率，其中大部分品种的税率从0.2元／件调整到了1元／件的水平，这一重大行业利空消息导致纺织股大量跌停。但是，由于加征出口关税主要是针对那些附加值低的纺织品，在短期内将会增加那些低附加值纺织类上市公司的出口成本；但是，对于中高端的纺织类上市公司，如鲁泰A、雅戈尔等拥有自有品牌的企业，在股价经历了非理性恐慌下跌之后，更容易产生强劲的反弹行情。
兴业证券王春（来源：劳动报）
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