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记者 黄继汇报道
日前，正当亚马逊公司(A m a z o n )公司股东大会在西雅图进行的时候，公司创始人兼首席执行官杰夫·贝佐斯(J e f f B e z o s )的三个大包裹由送货员准时送到，这令与会者感到颇有几分滑稽。
贝佐斯高兴得像个过生日的男孩单膝跪地，他打开投递包装盒时大声宣布:“这是华夫饼干机，这是我的豪雅手表……还有我的山羊奶滋润沐浴露……为我的咖啡机准备的咖啡包……还有我的跑鞋。”这些物品是他前一天所订的，其中还有一本名为《你！拥有者手册》的书。
增收不增利之惑
贝佐斯之所以这样安排，就是为了展示Amazon P r i m e 业务的高效性。该业务是亚马逊在美国境内新推出的单一收费的快递服务，客户每年只要付79美元，就可无限制的使用Amazon P r i m e 的投递服务。上市7年后的今天，亚马逊公司的美国网站已可以提供26大类产品，除了书籍和其它媒体产品外，还包括珠宝、电子产品和宠物用品。目前，电子产品和其它类型的商品占到亚马逊全球总销售额的1/4以上。去年亚马逊在全球的销售额为69亿美元，比前年增长了近1/3。
然而，华尔街却对亚马逊持保留态度。分析师们认为，随着亚马逊进入电子产品等低利润领域，其销售增长正在减缓，利润率正在不断萎缩。一季度尽管其收入增长幅度为24％，达到了19亿美元，但其盈利比一年前下滑了30％，为7800万美元。分析师们表示，从一季度的业绩来看，亚马逊的状况没有什么改变，收入增长在下滑，运营利润在萎缩。
尽管亚马逊预测其2005年收入有望从82亿美元到达87亿美元，但是对于运营利润它一直闭口不提。事实上，亚马逊全年的运营利润存在很大的波动性，其波动范围为负10％到正16％。业内分析家认为，从目前情形来看，第二、第三季度亚马逊的盈利状况不会有太大的改善。在亚马逊公布了第一季度盈利状况后，其股价已跌至30.6美元，为12个月以来最低。从今年以来，亚马逊股价的下滑幅度已经超过了25％。投资者做出如此反应并不惊奇，亚马逊的股价已经显示出了被高估的迹象，在财季报告发布之前，亚马逊的市盈率为48，而最优秀的网络股Google 的市盈率也只有41。
另外，当亚马逊转型为提供广泛服务的在线零售商时，传统销售领域的竞争对手沃尔玛和Target 两大巨头也赶了上来。这两家企业在线业务吸引的网络流量，已接近亚马逊每月4000万次(估计值)的访问量。与此同时，亚马逊一直在开发新功能上投入了大量的资金，期望借此来推动销售增长和击败其他竞争对手。这无疑这增加了亚马逊的研发成本。第一季度亚马逊的技术和内容开发成本增长了59％，到达了9200万美元。与此同时，亚马逊还在不断招聘工程师和科学家。该季度其员工数量增长了16％，到达了9400名。
对于新推出的Amazon P r i m e 这种投递业务，市场分析人士也担心成本过高，因为每年只要79美元，客户就可无限制使用Amazon P r i m e 的投递服务。他们的看法是，其他零售商的在线销售业务和新型价格比较网站，将使亚马逊面临越来越激烈的竞争。
新业务带来新机会
面对市场的质疑，亚马逊反驳说，公司运营的关键因素并非利润率，甚至也不是每股盈利，而是自由现金流，即在不对外借款的情况下，公司创造的用于业务经营和业务扩张的资金。5年前，亚马逊没有任何自由现金。而去年，亚马逊的自由现金达到了4.77亿美元，比2003年增长了38％。
贝佐斯说:“我们力图明确自己的立场，要以长远举措为重点，包括降低产品价格、免费送货、开展Amazon P r i m e 这样的业务等。在短期内，所有这些投资都会花费高昂的代价，并且无法在几年内获得回报。”贝佐斯还指出，有些投资可能永远无法获得回报，至少从直接销售上说是这样。
与此同时，亚马逊仍在始终不懈地开辟新的业务领域。比如，亚马逊书店刚刚推出一项统计功能，读者若输入选定的书名，可计算该书的段落数和字数，还可得知该书对不同年龄段读者的“可读性”。它甚至还具备计算每个字价值多少美元这一有趣的功能。“公司网站提供的功能，有些纯粹是趣味性的，”贝佐斯说。“这是亚马逊区别于其它公司的原因之一，也是亚马逊员工的特质之一。我认为我们的客户会欣赏这种做法。”
在西雅图股东大会的讲台上，贝佐斯对公司业务发展状况的诠释令现场的股东热情高涨。会议不时穿插着贝佐斯本人爆发出来的笑声。展示内容还包括亚马逊最新推出的业务:散装钻石销售——美国增长最快的网上业务之一；此外还有新型的礼物注册服务、为发送电子感谢卡提供方便的链接；为亚马逊名为A9的新型网络搜索引擎提供的新型分屏格式；让对产品满意的顾客将产品图片展示出来的工具等等。
贝佐斯认为，这正是花钱提高网站对客户吸引力的原因所在。他预见，在线零售商在未来会有很大的发展前途，将造就“众多赢家”，每家零售商都服务于各自的消费者群体。他说:“我希望我们的公司成功，引领行业标准，提高客户体验水准，这样人们在看到亚马逊时就会说:‘那就是全球最尊重客户的公司’。这就是我希望在20年后实现的目标。”
尽管华尔街反应悲观，但贝佐斯却还是很乐观:“仍有很多投资者看好我们的战略，我们希望他们能投资我们的股票。”对于投资者，他说:“我会告诉他们:‘不要仅仅买我们的股票’。他们应该买我们的产品，并享受我们的投资成果。”
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