中关村证券分析师王良 摄影/本报记者娄启勇
本周市场连创新低，股指在阴跌中直逼5.19行情起点及1994年上升浪高点处———
本周市场连创新低，继周一跳空低开30余点后，股指在阴跌中直逼“5·19”行情起点及1994年上升浪高点处，周线六连阴的走势充分体现了熊市末端C浪的杀伤力。
周一纺织板块受到国内关税增加和美国贸易保护的双重利空袭击，包括雅戈尔、鲁泰等绩优蓝筹股也遭受跌停厄运，从而也成为市场再度破位下跌的导火索。在随后的几个交易日中，基金重仓股和前期的强势品种也终于步入惨烈的杀跌行列，再强的股票也将在熊市最后的杀跌浪中倒下———这句来自成熟股市的名言再次得到了肯定。
我们的股市经过十几年的发展，目前的情形是各种弊端爆发带来的必然结果。客观地讲，目前管理层不是没有看到问题的本质，关键在于决心还需要更坚决一点、手段需要更强硬一点。还是那句老话，投资者的信心决定熊市的底部，而信心来自管理层的决心。
就目前而言，经过近四年的大幅下跌，A股市场的估值水平巨幅下降，动态市盈率由2001年的80多倍下降到近期的14.5倍附近，无论大盘技术面还是个股的投资价值均显示目前处于熊市末期（这个阶段也是最具杀伤力的一段），我们认为下周市场在短期风险中已经孕育了中期投资机遇：
首先，沪指原始上升趋势线（104.96点和325.89点构成的支撑线）处于1030—1050一带，作为上证指数最宽幅通道下轨，应具有相当强的支撑力度（按波浪理论，如果有效跌破该趋势线，后果将不堪设想），我们认为该点位附近至少有月线级别的强劲反弹产生。
其次，各类中长期指标普遍已产生中期反弹信号，如2001年熊市中屡试不爽的8周RSI指标（跌破20随即产生一轮中期反弹），该指标目前已处于18.04的超低位；另外月线的BOLL指标也史无前例地打破了下轨支撑，历史经验告诉我们，长期技术指标发出的信号值得期待。
最后，近期几大权重蓝筹股如中国石化（600028）、长江电力（600900）、宝钢股份（600019）均有波段到位的迹象，而本周后几日主要的做空动力来自于前期强势股的补跌，这也是做空动力衰竭的重要信号之一。
综合以上分析，我们有理由相信，随着股指重心的不断下移，政府强势政策利好的出台只是时间问题，而股改方案优化“升级”的态势已经明朗，后市一旦出现投资者普遍认可的方案，可能会成为技术面、政策面产生强大合力的催化剂，让我们拭目以待。
文/中关村证券北京营业部
作者：王良
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