荆楚网(楚天金报)记者章祥报道:近期二线蓝筹股频频跳水,绩差股下跌还说得过去,但有业绩支撑的蓝筹股下跌就不好说了。于是,市场人士纷纷将矛头指向“股权分置试点”。
有业内人士认为,随着股权分置试点的推出,市场的价值投资理念正在发生深刻变化。还有人认为,造成股市目前低迷的原因,是两股力量的“合力”:一是非流通股流通;二
是基金们用“股市必须和国际接轨”的大旗,对“赌场论”和“千点论”进行改头换面包装后,抛出的“A股高估论”和“价值投资论”。
的确,基金们的“价值投资论”在某一个阶段发挥了一定作用。但从深层次看,“价值投资论”毕竟还停留在旧的定价体系中,还停留在上世纪90年代股市的“透支行情”之中,这些局限性都是其致命的弱点。
有分析员指出,当前证券市场的行情应定义为,对前十年发展的修正,之所以股市走向未能与国民经济同步,主要因素之一,是股市前十年超常规发展,已透支了经济的增速对股市的支撑力度。
笔者提醒大家注意的是,5年前“各方受益、欣欣向荣”的所谓“繁荣”,是建立在以下基础之上的:第一,2/3非流通股无法流通,A股含权;第二,流通规模偏小,需求偏大,供不应求;第三,德隆等庄家非法融资坐庄、操纵股价;第四,上市公司弄虚作假,挪用募集资金炒股;第五,券商非法挪用客户保证金,盲目开展自营、委托理财业务。
而这些过度投机行为最终透支了行情,形成了当前大部分股民赔本的局面。之所以去年以来,管理层多次出台利好政策,也无法刺激行情上涨,就是由于现在的市场心态和以往已大大不同了,也是投资者信心丧失的必然结果。
因此,有人提出,支撑2245点旧有体系早已不复存在,而制度化建设的根本目的,就是推翻旧的定价体系,寻找证券市场新估值标准的过程,而旧体系崩溃的根本原因之一就是过度投机。
综上所述,笔者以为,当今股市持续低迷的真正原因是过度投机,而二线蓝筹跳水则是基金们投机所需支付的代价。
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