|
随着去年年报和今年一季度季报公布的结束，中小板各公司按各自业绩进行的股价结构调整也告一段落，进入5月份以来，大部分中小板公司的股价在低位企稳，由于做空风险已得到较为充分的释放，预计6月底之前中小板的运行可能会以超跌反弹行情为主。
做空风险充分释放统计显示，自5月9日至周三收盘，中小板个股平均下跌6％，稍微大于上证指数同期5．3％的跌幅，永新股份等成长性较差的个股股价重心继续下移，美欣达等
纺织类个股由于出口关税的调高，本周二放量大跌。
除此之外，近期中小板跌幅居前的个股风险主要表现在以下两大类：
前期强势股出现大幅补跌和大幅贴权。目前中小板已有华兰生物等7只个股除权，这部分个股以贴权的弱势运行为主，思源电气是其中最典型代表，除权后的个股只有鑫富药业继续维持强势。它们除权前都属于强势股，部分介入资金利用转增股本个股流动性得到改善的机会，趁机在股价处于相对低位获利抛出，导致这部分个股出现补跌。凯恩股份等的大跌则体现出主力资金波段操作的思路。
中小板新股扩容的加速和通过新股询价上市新股的做空效应。对通过新股询价上市的7家新股市场运行进行统计显示，至周三，上市后7家公司的平均跌幅为16％，表明这批通过新股询价制上市的中小板公司上市后由于定位较高，虽然受到短线资金的关注，但由于缺乏赚钱效应，已成为中小板行情的做空因素。
股价步入筑底区间个股周Ｋ线图上显示，大部分中小板个股上市后呈现向下五浪运行的特点。从时间上对比，反弹的时间周期要远远短于调整的时间周期，中小板去年9月中旬和今年2月初两次反弹的动力分别是季报业绩和年报业绩因素，并且都是在中小板平均市盈率回落到26倍附近，开始低于主板中小盘次新股平均市盈率时触底反弹。中小板最新平均市盈率24倍左右，在5月16日开始低于主板中小盘次新股平均市盈率，显现一定的底部特征。
与大盘近期持续的震荡下调相比，中小板不少个股出现了短线放量反弹走势。大部分中小板个股近日在低位横盘，做小箱体运行，多数品种在低位收出筑底小阳线。新和成、东信和平等个股底部形态较为明显，底部区域密集的成交显示资金介入的迹象，苏泊尔等少数基金增仓个股股价重心较为稳定。相关个股市场走势表明中小板做空能量已得到较为彻底的释放，部分做多资金在盘中跃跃欲试。
中期基本面开始转强本周广州国光和轴研科技两只新股在中小板上市，还有成霖股份、宁波华翔、晶源电子以及三花股份也将登陆深交所中小板。按照目前的新股上市速度，这四只新股将在6月中旬前在深交所中小板上市，据去年提出的“编制独立指数至少需要50只个股”，中小板至发行总数达到50家后扩容可能“减速”，中小板扩容压力开始减缓。
在目前中小板已初具规模的基础上，市场对中小板的政策创新等有一定的利好预期。在中小板首批股票开始发行上市一周年之际，中小企业指数可能将公开发布。在目前已推出沪深300指数的前提下，中小板形成独立的指数，可以反映该板块总体价格变动和走势，与主板大盘方向形成对照，为投资者形成一个可以参照的投资参考标的，中小板指数成份股的构成也可以引导投资者投资决策。
虽然股权分置试点工作的不确定性和主板市场的持续低迷仍是目前困扰中小板行情运行的主要压力，但一部分超跌股蕴含着较大的反弹动能、部分绩优公司6月中下旬开始的中报业绩因素，分别是中小板市场短中期行情的推动力。随着主板超跌低价股反弹行情的升温，短期中小板市场如果成功培育出领涨品种且成交量能有效放大，行情将有望进一步发展，底部放量收出两个涨停的达安基因和走势平稳的机构增仓股苏泊尔可能成为短期和中期的领涨品种。
| 
