马教授的全流通期待 | ||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2005年05月25日 09:54 人民网-国际金融报 | ||||||||
———“股市心态采访录”之十七 本报记者 安明静 时间:2005年5月25日
地点:银河证券安外大街营业部 市场状态:5月24日市场继续创下6年的新低后,5月25日继续以跳低开盘,沪指最低探至1057.54点,午后开始放量反弹,尾盘报收1073.85点,上涨3点,成交52亿元;深圳成分股指数收盘2869点,上涨28点,成交36亿元。沪深两市振荡,短线止跌启稳,成交量同比放大 在北京一所大学教经济学的马教授是有着5年股龄的股民。从当初纯粹的技术派投资者到研究公司报表,关注公司基本面,以及政策动态,5年的投资经历以及由此而产生的经验教训,使他对市场有着自己独到的看法。 “那时刚刚参加工作,也是因为职业的缘故,对股市抱着试一试的想法,最初投进去不到1万元,在不到半年时间我的本钱翻了一倍,家里姐姐也拿出了5万元让我帮着做。” 说起刚入股市的时光,马教授侃侃而谈。 现在回头看,马教授多有感慨:“2000年的市场虽然存在很多不规范的地方,但大家当时已经完全被赚钱冲动遮住了双眼。” 最令他记忆犹深的是投资济南百货这只股票。“当时完全是按照技术指标来做,图形很好,买入后不久公司就发生内部纠纷,股价一泻而下。后来后悔没有遵照一位投资大师的经验,只买自己熟悉的股票,所以吃了大亏。”2年后,一次去济南出差的机会,当马教授终于有机会站在济南百货的楼前时,这种教训更加的深刻。 济南百货的教训使马教授从技术派转为更加关注公司的基本面,但让他苦恼的是上市公司的报表难以使人相信。 “上市公司的弄虚作假是市场的大患,如果这一点无法从根本上得到改善,即便是现在解决了股权分置,流通股得到补偿,市场仍然看不到希望。”他说。 “要解决上市公司的造假问题需要过程,我们希望看到造假的公司和造假的人得到严惩的结果。不过我现在最关心的当然是第二批试点方案何时会出台,我手上的股票是否会成为试点。”他补充。 对于目前市场有关股权分置的讨论,马教授提出了自己的疑问:“虽然现在一些专家都在提博弈的概念,谈市场化解决的途径,谈程序公平的问题,但是否考虑到流通股股东的谈判筹码?我们是否有讨价还价的能力?” 他认为市场应该明确是否是所有股票最后都会实现全流通?是否是所有股票的流通股股东都可以得到补偿。 在他看来,相比目前市场一些专家提出的各种方案,目前在网络上流传的“彻底全流通”方案更加合理。 “这个方案非常简单也具有可操作性。”他介绍:“就是让大股东制定流通方案立即开始全流通,不过流通股可以选择同意,不同意,还是维持现状。同意的人按照方案进行调整,不同意的人立刻按照发行价进行除权转为企业债券,即刻起计息,债期5年按照平均债率计息。选择维持现状就保持自己的股份不动不参与方案。如果实施这样的方案,如果上市公司资产好,甚至可以定流通股缩股的方案,等着流通股选择维持现状,然后毫无顾忌地市价全流通。如果资产不好,别说市价,就是净资产也不能接受,让上市公司把股民以前认购股份的钱转债。” “这种方案充分体现了市场化规则,既公正又最能保护流通股东的方法,为什么没人支持呢?”他反问,“目前市场上的专家有多少人是站在机构的立场说话?有多少人站在流通股股东的立场上发言的?”作为一个小股民,马教授认为应该赋予流通股股东提出自己方案的权利。 |