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余凯
从2001年开始，短短数年间中国的汽车产销量由200万辆迅速增至500万辆。然而，伴随着宏观调控的展开、成本上涨等利空因素的侵袭，汽车板块逐渐沦落到门庭冷落车马稀的地步，其间的巨大落差真是不可同日而语。
金杯汽车（600609）、ST松辽（600715）2004年亏损、长安汽车（000625）2005年第一季度利润下滑五成、上海汽车（600104）第一季度净利润锐减近八成、一汽夏利（000927）第一季度亏损、今年第一季度出炉后，长城汽车就被联交所剔除出恒指H股指数组，这一系列数字似乎无可争辩地告诉你，汽车行业已经步入严冬。那么，是什么原因让汽车板块步入坎坷、陷入泥潭呢？
外部环境十分不利
在2002年和2003年，汽车消费出现了一个井喷，许多非汽车行业企业、民间资本受国内汽车市场“井喷”的鼓舞，大举进军汽车行业。为应对此种情况，国家加大了宏观调控的力度，紧缩银根，出台一系列汽车产业政策，并通过控制投资的扩张，减少了市场对中高档轿车、公务和商务用车的需求；此外对信贷的控制，也对经销商的资金构成一定影响，由此也降低了私人购车用户的需求。这无疑给欲杀进汽车领域的企业迎头泼了一盆冷水。
此外，随着入关配额的取消，关税的降低将把进口车的价格拉到一个新低。而进口车多集中在中高档区间，如果国内厂商的中高档车缺乏价格优势，将势必受到进口车的挤压。因此，目前市场中汽车竞相降价的硝烟不断，而在这个过程中汽车公司利润被不断侵蚀。
同时，铁矿石上涨对汽车行业造成了相当大的压力。据悉，铁矿石价格提高71.5％，在不考虑上游企业分担一部分成本的情况下，每辆轿车的成本将增加1000元左右。商用车面临的成本压力更大，重卡和大型客车自重都在3吨以上，每辆车的用钢成本将增加3000元到5000元，特别是由于以售价低廉为主要竞争手段，轻卡更被业内戏称为“以卖钢材为主”，轻卡生产企业如果不涨价，就有亏本卖车的可能。
重现辉煌尚待时日
从以上分析来看，汽车板块何时能再续当年车水马龙的辉煌还是一个未知数。目前两市共有34家生产整车类的上市公司，它们主要分为轿车、重型汽车、客车、特种车辆、农用车辆等，由于汽车市场与证券行情持续低迷，?ST飞彩（000887）、ST松辽（600715）、ST黑豹（600760）、申华控股（600653）等已经沦为1元股，其它价位大多集中在2、3元钱，目前仅有江淮汽车（600418）、金龙汽车（600686）、迪马股份（600565）、宇通客车（600066）、中国重汽（000951）几只股票的价位在6元以上，它们因此成为了汽车股中的贵族。而从这一些贵族股中，我们基本也可以看出汽车行业的冷暖，比如江淮汽车以生产商务用车、轻卡及客车底盘为主，目前正有意进军重汽领域；金龙汽车、宇通客车以生产客车为主；中国重汽以生产重型汽车为主，从这一点来说，客车和重型汽车的经营状况要远好于轿车。
当然，从我国汽车行业上市公司当前的股价水平来看，其平均市盈率已与美国等发达国家证券市场的水平比较接近，所以即使是股市分置试点改革在积极推进，相信对于汽车板块的冲击也是有限的。只是从汽车行业目前的经营状况而言，由于有着诸多不利因素的困扰，这导致市场对其盈利前景的悲观情绪无法削减。因此，汽车板块要想重温前两年的辉煌，似乎还不具备条件。（来源：劳动报）
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