将在低位震荡

　　本周上证指数调整幅度明显缩小，周Ｋ线以“阴十字星”报收。空头力量的减弱使股指下跌幅度缩小，但因此止跌反弹的难度很大，估计将在1100点附近继续震荡整理。

　　连接2004年4月、9月的两个相对高点1783点、1496点，形成了一条下降压力线，该线在2005年春节后被向上突破后，其作用由压力转为支撑。上证指数经过连续的回落，目前已经抵达该线，后市下跌空间基本被封杀，短期内出现大幅下跌的可能性很小。

　　连接2004年9月、2005年1月的两个低点1259点、1189点，形成了另外一条压力线，该线对股指的制约作用依然有效，目前的位置大约在1130附近，限制了股指上行的空间。

　　配合技术指标来看，动向指标ＤＭＩ显示，－ＤＩ运行的位置明显高于＋ＤＩ，表明多头力量占据绝对优势。本周虽然－ＤＩ有所回落，但＋ＤＩ在很低的位置走平，说明本周股指的跌幅缩小是因为空头力量的减弱所致，而不在于多头力量的增强，市场多空力量对比依然悬殊。在多头力量没有明显增长的情况下，股指难以出现反弹。