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从盘中下跌7%到收出阳线，中国石化昨天出现与周一相同的大幅震荡走势。沪市大盘也随之由跌到涨。这一现象如何理解？
彭涛：近期中国石化出现大幅震荡，周一盘中一度大跌约6%，但尾盘收红，并带动大盘探底1082点后反弹，而周四该股盘中一度大跌约7%，结果再度收红，同样带动大盘探底1083点后反弹。从成交量的放大来看，主力资金护盘的迹象较为明显，多空双方在1100点附近
的争夺也相当激烈。由于该股对指数影响很大，因此在1100点的敏感区间，其走向仍将成为市场的风向标。
麦宇明：回顾市场近期走势，先是绩差股大幅下行，随后部分基金重仓股下跌，现在二线蓝筹股表现不佳。但经过轮番下跌，市场中的抛压已经大大减轻，这为个股走好且形成板块热点，从而带动大盘走出低迷创造了条件。另外，当前市场希望将规模更大、代表性更强、影响力更大的上市公司列入第二批试点名单，这为权重股提供了短线趋稳向好的机会。中国石化目前就处在这样的风口浪尖之上。
我们注意到，昨天长江电力、华能国际等权重股强势走高，这是否也可看作主力的护盘行为？
彭涛：以中集集团为代表的二线蓝筹股近期整体破位下跌。这些前期逆市走高的品种出现补跌，一方面是因为宏观调控会影响到周期性行业的业绩增长；另一方面以金牛能源为代表的股权分置改革试点股的补偿方案使蓝筹股补偿预期降低。二线蓝筹股在短线超跌之后尽管有反弹的要求，但机构减仓的举动仍相当明显。因此，对目前指标股的护盘行情的期望值不可太高。
麦宇明：试点方案出来后市场的调整力度有所加大，基金重仓股也不能幸免，这缘于市场系统性风险、未来不确定性因素、价值重估体系变动、基金为应付赎回压力抛股等因素。尽管这些因素目前依然存在，但指数的下调对权重股的影响已经大为减轻。基金主力在权重股的走势上正逐步达成共识，周三长江电力4亿股上市后的表现就是一个很好的例子。
如果市场主力在权重股上的思想统一，短线资金又持续活跃，近期能否将大盘带出盘整区间，并形成一轮反弹行情？彭涛：从技术角度看，短线大盘站稳1100点之后会有冲高的机会，但高度有限。在目前市场预期不明确的情况下，增量资金很少入市，仅仅靠存量资金和外围短线资金的活跃所形成的超跌反弹，只能来得快，去得也快。而且，目前市场也没有形成明确的价值主线，以基金为代表的机构投资者仓位调整还没有到位，在市场缺乏领涨龙头板块的情况下，短线的反弹只能视作反弹，而不可能是反转，上方的10日均线、20日均线及30日均线都将构成压力。
麦宇明：从石化类个股的K线看，还没有明显的止跌迹象，特别是中国石化频频上演“过山车”的走势，从侧面反映出不同机构之间的分歧。在石化权重股普遍没有趋稳的状况下，大盘想要真正反弹，还会有一定的难度，毕竟这类个股对股指的影响较大，投资者要时刻关注这类个股的后期走势。从最近几个交易日情况看，超跌股行情波及面有越来越广的趋势。一旦行情由个股演变成整个板块，那么股指的短期反弹就会来临。
目前，市场观望气氛浓厚，成交量迟迟不见放大。在这种情况下，短线该如何操作？
彭涛：从安全防御的角度看，大盘在震荡探底的过程中确实存在一批已现投资价值的个股。从价值重估的角度看，一批超跌股值得关注。另外，目前市场仍将围绕股权分置改革这一题材进行展开。
麦宇明：投资者可将市场走势的强弱作为介入的依据，量能配合得好，就可多参与，否则只能轻度参与。应多考虑对市场有影响力的权重股。另外，在未来较长时间内可持有具有增长潜力的个股，有特别题材（如升值受益概念）的个股可短线关注。
作者：主持人金荣钧万国测评彭涛华林证券麦宇明
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